Nguồn cung Ethereum giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2017 – Các chỉ số chính cho thấy áp lực cầu tăng cao

• Staking: Tổng ETH đã staking đạt mức cao nhất mọi thời đại, giảm cung lưu hành và hạn chế thanh khoản thị trường.

• Chỉ số Sàn Giao Dịch: Các địa chỉ gửi tiền và dự trữ trên sàn giảm xuống mức của năm 2017, báo hiệu ít coin hơn để bán ra.

• Nhu cầu: Hoạt động thị trường giao ngay vẫn còn yếu ớt, nhưng dòng chảy liên tục có thể làm tăng biến động giá.

Động thái thị trường của Ethereum đang thay đổi khi nguồn cung trên các sàn giảm mạnh, thu hút sự chú ý của các nhà giao dịch. Xu hướng gần đây cho thấy các nhà nắm giữ ngày càng ít sẵn sàng bán, gợi ý tập trung vào vị thế dài hạn. Việc staking tiếp tục tăng, càng làm giảm ETH lưu hành. Dự trữ trên sàn đã giảm xuống mức thấp nhất từ năm 2017. Mặc dù nhu cầu vẫn còn yếu trong thời điểm này, việc nguồn cung thắt chặt này có thể làm tăng biến động giá khi hoạt động mua vào tăng lên, tạo ra các tác động tiềm năng trung hạn đến dài hạn cho ETH.

Nguồn cung Ethereum chạm mức thấp nhất năm 2017 – NHỮNG 2 chỉ số này cho thấy áp lực cầu https://t.co/XHykqL5el1

— AMBCrypto (@CryptoAmb) ngày 16 tháng 2 năm 2026

Việc Staking Đạt Mức Cao Mới

Một yếu tố chính khiến nguồn cung giảm là sự gia tăng liên tục của ETH đã staking. Tổng giá trị ETH đã staking gần đây đạt mức cao nhất mọi thời đại là 37,25 triệu ETH, tương đương khoảng 73,35 tỷ USD. Các token bị khóa trong hợp đồng staking bị loại bỏ khỏi hoạt động giao dịch ngắn hạn, qua đó giảm thanh khoản thị trường. Từ ngày 1 tháng 2 đến nay, đã có hơn 410.000 ETH được thêm vào staking, tương đương khoảng 808 triệu USD. Nếu xu hướng này tiếp tục, nguồn cung có thể còn giảm thêm, tạo điều kiện cho các biến động giá mạnh hơn khi nhu cầu tăng lên.

Sự tăng trưởng của staking phản ánh niềm tin của nhà đầu tư và xu hướng giữ hơn là bán. Hành vi này trái ngược rõ rệt với các giai đoạn hoạt động sàn cao, khi bán tháo chiếm ưu thế trong các biến động giá ngắn hạn. Với ít ETH hơn trên các sàn, bất kỳ sự gia tăng trong áp lực mua có thể kích hoạt phản ứng giá mạnh hơn bình thường. Các nhà giao dịch nên theo dõi sát các xu hướng staking, vì chúng cung cấp tín hiệu sớm về khả năng hạn chế nguồn cung ảnh hưởng đến động thái thị trường.

Chỉ số trên sàn cũng xác nhận việc giảm nguồn cung. Số lượng địa chỉ gửi ETH đến sàn đã giảm mạnh xuống còn khoảng 4.000, mức chưa từng thấy kể từ năm 2017. Dự trữ ETH trên sàn cũng giảm, cho thấy ít token hơn sẵn sàng để bán ra công khai. Điều này cho thấy các nhà đầu tư thích giữ hoặc lưu trữ ETH ngoại tuyến hơn là giao dịch. Dự trữ giảm đồng nghĩa với việc các nhà bán có ít khả năng đẩy giá xuống hơn.

Nhu cầu vẫn là yếu tố then chốt

Mặc dù nguồn cung đang thắt chặt, nhưng nhu cầu vẫn chưa có sự tăng trưởng bền vững. Hoạt động thị trường giao ngay trên các sàn tập trung vẫn còn hỗn hợp. Dòng chảy ròng đầu tháng 2 khá mạnh, với 412 triệu USD tích lũy vào ngày 1 tháng 2, nhưng dần giảm xuống còn khoảng 56,81 triệu USD vào ngày 12 tháng 2. Ngày 15 tháng 2 nổi bật với khoảng 473,84 triệu USD dòng chảy trong ngày. Nhu cầu liên tục sẽ cần thiết để chuyển đổi tình trạng khan hiếm nguồn cung thành các biến động giá có ý nghĩa.

Các đột biến tạm thời chỉ hỗ trợ ngắn hạn, trong khi dòng chảy liên tục có thể tạo ra nền tảng tích cực cho đà tăng giá. Các nhà giao dịch theo dõi Ethereum nên chú ý đến các mua ròng hàng ngày để xác nhận rằng người mua đang tham gia đều đặn thay vì phản ứng ngẫu nhiên. Hiện tại, nguồn cung ETH trên sàn giảm và staking tăng cho thấy thị trường đang thắt chặt thanh khoản.

Các chỉ số dự trữ và địa chỉ gửi tiền trên sàn xác nhận ít coin hơn sẵn sàng để bán ra. Nhu cầu hiện tại còn yếu, nhưng các đột biến cho thấy người mua đang hấp thụ áp lực bán. Khi nhu cầu bền vững trở lại, nguồn cung hạn chế này có thể làm tăng biến động giá, khiến các chỉ số này trở nên quan trọng cho phân tích ETH trung và dài hạn.