Cơ quan quản lý cờ bạc Hà Lan xác định Polymarket là hoạt động cờ bạc bất hợp pháp và ra lệnh ngừng hoạt động, phạt 420.000 euro mỗi tuần.
(Thông tin trước: Lợi dụng Polymarket như một máy rút tiền! Anh ta thực hiện 48 lần dự đoán ngắn hạn, một ngày kiếm 80.000 USD)
(Bổ sung bối cảnh: Hai ông lớn thị trường dự đoán Kalshi và Polymarket “không làm đúng chức năng”: mở cửa hàng tạp hóa offline chỉ vì quá lo lắng?)
Mục lục bài viết
- Một vấn đề căn bản: Thị trường dự đoán là cờ bạc hay công cụ tài chính
- Vách ngăn quản lý châu Âu: Từ vụ việc cá nhân đến xu hướng chung
- Phản chiếu bên kia Đại Tây Dương: Chính quyền Trump bảo vệ hết mình
- Đường cùng của việc trốn tránh quy định
Cơ quan quản lý cờ bạc Hà Lan KSA ngày 20 đã ra lệnh phạt cho nhà vận hành Polymarket là Adventure One QSS, xác định họ cung cấp “dịch vụ cờ bạc trái phép” cho người dùng Hà Lan mà chưa có giấy phép cờ bạc hợp lệ, yêu cầu ngừng tất cả hoạt động hướng tới thị trường Hà Lan trong vòng bốn tuần.
Nếu không tuân thủ, mức phạt là 420.000 euro mỗi tuần (khoảng 462.000 USD), tổng tối đa 840.000 euro.
Giám đốc KSA Ella Seijsener nói: “Các công ty kiểu này cung cấp các cược mà trên thị trường của chúng tôi đều không được phép.” Cơ quan quản lý còn đặc biệt nhấn mạnh các rủi ro xã hội, đặc biệt là ảnh hưởng tiềm năng của thị trường dự đoán đối với bầu cử.
Một vấn đề căn bản: Thị trường dự đoán là cờ bạc hay công cụ tài chính
Polymarket và đối thủ cạnh tranh Kalshi đều giữ quan điểm: thị trường dự đoán không phải cờ bạc, mà là “công cụ tài chính”. Người dùng mua “hợp đồng sự kiện”, về bản chất là quyền chọn nhị phân dự đoán kết quả một sự kiện cụ thể. Hợp đồng được giao dịch giữa các người dùng, nền tảng không phải nhà cái. Điều này khác hoàn toàn cấu trúc của việc đặt cược với tỷ lệ cố định trên trang web cờ bạc.
Tuy nhiên, luật pháp Hà Lan không nhìn nhận như vậy. Theo Điều 1(1)(a) của Luật cờ bạc Hà Lan, bất kỳ hành vi nào “đặt cược tiền vào các sự kiện không chắc chắn để nhận thưởng” đều coi là cờ bạc, bất kể gọi là thị trường dự đoán, hợp đồng sự kiện hay công cụ phát hiện thông tin, tên gọi không ảnh hưởng đến định nghĩa pháp lý.
Logic pháp lý này có vẻ thô thiển, nhưng nó chạm đến một câu hỏi mà những người ủng hộ thị trường dự đoán ít muốn trả lời trực diện: nếu một nhà đầu tư nhỏ lẻ đặt 100 USD cược “Trump có thoát khỏi chức tổng thống trước năm 2028 không”, hành vi đó về bản chất khác gì so với đặt cược trên trang cờ bạc cùng một sự kiện?
Câu trả lời có thể là do cấu trúc hợp đồng khác, chức năng phát hiện giá khác, hiệu quả thị trường khác, nhưng đối với một nhà đầu tư thua 100 USD, kết quả hoàn toàn giống nhau.
Vách ngăn quản lý châu Âu: Từ vụ việc cá nhân đến xu hướng chung
Hà Lan không phải là quốc gia đầu tiên. Pháp, Ý, Bỉ và Romania đã chặn truy cập Polymarket. Đức, Anh, Bồ Đào Nha và Hungary cũng đang đối mặt áp lực quản lý tương tự.
Nguyên nhân mang tính cấu trúc: quyền quản lý cờ bạc của các nước thành viên EU phân tán cao, mỗi quốc gia thực thi pháp luật độc lập theo luật của mình. Theo xu hướng, thái độ của châu Âu đối với thị trường dự đoán đang siết chặt, không phải nới lỏng.
Lý do cũng nhất quán: không có giấy phép, ảnh hưởng bầu cử, bảo vệ người tiêu dùng, không gian tồn tại của thị trường dự đoán tại châu Âu đang bị thu hẹp dần theo từng quốc gia.
Phản chiếu bên kia Đại Tây Dương: Chính quyền Trump bảo vệ hết mình
Ngược lại với việc chặn đứng của châu Âu, chính quyền liên bang Mỹ đang mở rộng cửa cho thị trường dự đoán.
Chủ tịch CFTC Michael Selig, nhậm chức tháng 12 năm 2025, rõ ràng tuyên bố: “CFTC sẽ không đứng nhìn các chính quyền tiểu bang quá nhiệt tình phá vỡ quyền hạn độc quyền của cơ quan này.”
Lý do ông nói vậy là vì Mỹ ít nhất có gần 50 vụ kiện pháp lý liên quan đến thị trường dự đoán đang diễn ra. Ủy ban cờ bạc Nevada đã tạm thời cấm Kalshi, các bang New Jersey, Maryland, Tennessee cũng đã ra thông báo ngừng hoạt động. Thống đốc Utah Spencer Cox phản đối gay gắt CFTC: “Các thị trường dự đoán mà các ông bảo vệ là cờ bạc, hoàn toàn là cờ bạc.”
Lập luận pháp lý của CFTC là: hợp đồng thị trường dự đoán về bản chất là hàng hóa tương lai, thuộc phạm vi quản lý liên bang, các bang không có quyền can thiệp theo luật cờ bạc. Tháng 5 năm 2025, CFTC rút đơn kháng cáo lệnh cấm thị trường bầu cử của Kalshi; tháng 9, ban hành lệnh miễn trừ một số nghĩa vụ báo cáo và lưu trữ hồ sơ đối với Polymarket; tháng 12, phê duyệt lộ trình quản lý cho Polymarket và Gemini.
Polymarket cũng đang tích cực mở rộng thị trường Mỹ, mua lại sàn giao dịch phái sinh có giấy phép QCX với giá 112 triệu USD để chuẩn bị cho sự trở lại chính thức tại Mỹ.
Đường cùng của việc trốn tránh quy định
Câu chuyện của Polymarket là mô hình lặp đi lặp lại của ngành công nghiệp crypto: dùng công nghệ để vượt qua giới hạn quản lý, cho đến khi giới hạn đó bắt kịp.
Ở châu Âu, thị trường dự đoán bị xếp vào cờ bạc, đối mặt cấm hoàn toàn. Ở cấp liên bang Mỹ, nó được xếp vào công cụ tài chính, hưởng sự bảo vệ của quy định. Ở cấp bang Mỹ, lại bị xếp vào cờ bạc, đối mặt kiện tụng từng bang. Cùng một sản phẩm, ba cách định danh, ba số phận khác nhau.
Chiến lược trốn tránh quy định này (hoạt động tại khu vực pháp lý thân thiện nhất, đồng thời mở rộng ra toàn cầu) trong ngắn hạn vẫn hiệu quả, chứng minh rõ qua sự bùng nổ của Polymarket trong cuộc bầu cử Mỹ 2024.
Nhưng khi ngày càng nhiều quốc gia bắt đầu siết chặt thực thi pháp luật, các hàng rào kỹ thuật như chặn địa lý sẽ trở thành tường giấy dễ bị xé rách bất cứ lúc nào.
Lưu ý: nhân viên quản lý của Hà Lan đăng nhập vào Polymarket bằng IP Hà Lan, tạo tài khoản thành công, nạp 10 euro qua thẻ ngân hàng Hà Lan, và đặt cược trên thị trường chính trị, bao gồm các hợp đồng liên quan đến bầu cử Hà Lan. Nói cách khác, việc chặn địa lý của Polymarket gần như vô nghĩa.
Đối với Polymarket, toàn cầu hóa là lợi thế, cũng là điểm yếu của họ: vì họ cần thắng trong cuộc chiến định danh này ở từng thị trường, còn cơ quan quản lý chỉ cần thắng một lần trên chính đất của họ.
Bài viết liên quan
Polymarket dự đoán trước trận WBC Australia sẽ thắng, người hâm mộ bóng chày Đài Loan đã học một bài học về thị trường dự đoán
Đội Trung Hoa thua 0:3 trước Australia trong trận mở màn Giải vô địch bóng chày thế giới 2026, khiến người hâm mộ thất vọng, dự đoán thị trường Polymarket cho thấy tỷ lệ thắng của Australia là 64%. Tuy nhiên, các sòng bạc truyền thống của Đài Loan lại cho rằng đội Trung Hoa có tỷ lệ thắng 70%, cho thấy ảnh hưởng của thiên kiến ủng hộ. Phân tích chỉ ra rằng dự đoán của Polymarket chính xác hơn, phản ánh sự tham gia đa dạng của các nhà dự đoán và phân tích dữ liệu, đồng thời thể hiện tiềm năng của thị trường dự đoán trong tương lai.
動區BlockTempo3giờ trước
Bloomberg: Thị trường dự đoán nhanh chóng nổi lên, Polymarket, Kalshi, Opinion hình thành bộ ba mạnh
PANews ngày 5 tháng 3 đưa tin, theo Bloomberg, thị trường dự đoán đã phát triển nhanh chóng trong năm qua, thu hút sự chú ý rộng rãi bao gồm các tổ chức tài chính truyền thống. Các nền tảng chính trong ngành hiện nay gồm Polymarket, Kalshi và Opinion, được xem là các đối thủ chính trong bức tranh cạnh tranh. Báo cáo chỉ ra rằng, khi môi trường quản lý ngày càng rõ ràng hơn và nhu cầu giao dịch xoay quanh các sự kiện vĩ mô và các chủ đề nóng ngày càng tăng, thị trường dự đoán đang trở thành một lĩnh vực mới quan trọng trong sự giao thoa giữa ngành công nghiệp tiền mã hóa và tài chính truyền thống.
GateNews5giờ trước
Thượng nghị sĩ Chris Murphy chất vấn về giao dịch nội gián trong thị trường dự đoán liên quan đến cuộc không kích Iran, lợi nhuận từ cược hàng triệu đô la gây tranh cãi về "tham nhũng tại Nhà Trắng"
Thượng nghị sĩ Mỹ Chris Murphy bày tỏ lo ngại về các giao dịch thị trường dự đoán trước hành động quân sự của Iran, cáo buộc các khoản đặt cược lớn có thể liên quan đến thông tin nội bộ, dẫn đến vấn đề tham nhũng "ăn lợi từ chiến tranh". Ông đề cập rằng, một số tài khoản đã đặt cược chính xác trước các cuộc không kích, thu lợi lớn, kêu gọi lập pháp hạn chế các giao dịch liên quan để bảo vệ an ninh quốc gia. Sự việc này đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong giới chính trị Mỹ về quyền lực chiến tranh và tính minh bạch.
GateNews9giờ trước
Hợp đồng bùng nổ của Polymarket thu hút 650.000 USD giao dịch! Gây tranh cãi về đạo đức và nội bộ, chính thức gỡ bỏ khẩn cấp
Polymarket đã gây tranh cãi khi đưa ra hợp đồng dự đoán về chiến tranh hạt nhân, bị chỉ trích lợi dụng khủng hoảng sinh tồn của nhân loại để thổi phồng, cuối cùng đã gỡ bỏ hợp đồng này vào ngày 4 tháng 3 và đối mặt với áp lực từ cơ quan quản lý. Các nhà phân tích cho rằng nền tảng này có thể trở thành kênh giao dịch nội gián, đe dọa hình ảnh của thị trường dự đoán. Các cơ quan quản lý tại Mỹ dự định sẽ tiếp tục quy định chặt chẽ hơn về thị trường dự đoán, nhấn mạnh việc cần tìm kiếm sự cân bằng giữa đạo đức và pháp luật.
CryptoCity10giờ trước
Kalshi từ chối khoản bồi thường 54 triệu USD, tranh cãi về giao dịch nội gián trong thị trường dự đoán gia tăng
Nền tảng dự đoán thị trường Kalshi từ chối thanh toán khoản bồi thường dự kiến 54 triệu USD của người dùng, lý do là định nghĩa "thoát" trong hợp đồng của họ không bao gồm trường hợp bị ám sát. Sự kiện này đã gây ra những nghi vấn về giao dịch nội bộ của đối thủ cạnh tranh Polymarket, các thượng nghị sĩ Mỹ dự định ban hành luật cấm các hợp đồng dự đoán liên quan đến hành động của chính phủ, cho rằng các thị trường loại này làm méo mó phán đoán công cộng.
MarketWhisper12giờ trước
Khung quản lý thị trường dự kiến bắt đầu! SEC và CFTC trình đề xuất lên Nhà Trắng
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã trình bày các kế hoạch quản lý cho Nhà Trắng, lần lượt nhằm phân loại token tài sản mã hóa và quy định thị trường dự đoán. SEC dự định xây dựng tiêu chuẩn phân loại token để làm rõ trách nhiệm quản lý của từng loại token, trong khi CFTC đề xuất thiết lập các quy định chính thức cho thị trường dự đoán. Việc trình bày này phản ánh sự thay đổi lớn trong quy trình quản lý tài chính, nhấn mạnh ảnh hưởng đáng kể của Nhà Trắng đối với chương trình quản lý.
MarketWhisper13giờ trước
