Giá dầu tăng vọt, kỳ vọng hạ lãi suất đột nhiên nguội đi! Circle hưởng lợi, vượt mục tiêu giá 100 USD

Được hưởng lợi từ giá dầu tăng vọt và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), giá cổ phiếu của gã khổng lồ stablecoin Circle của Mỹ gần đây đã tăng mạnh, tăng gần 8% lên 103,71 USD vào thứ Ba, không chỉ thiết lập mức cao mới trong gần 4 tháng mà còn vượt qua mức giá mục tiêu 100 USD do Mizuho Securities đặt ra. Nhà phân tích lưu ý rằng sự thay đổi trong môi trường kinh tế nói chung đang đóng vai trò như một động lực thúc đẩy mạnh mẽ cho định giá của Circle. Các nhà phân tích Dan Dolev và Alexander Jenkins của Mizuho đã nâng giá mục tiêu của Circle từ 90 USD lên 100 USD trong một ghi chú nghiên cứu, cho thấy thái độ tích cực hơn đối với triển vọng thu nhập của công ty trong khi vẫn duy trì xếp hạng “trung lập”. Họ chỉ ra rằng những căng thẳng địa chính trị gần đây ở Trung Đông đã khiến giá dầu thô tiếp tục tăng, tăng 6% trong năm ngày giao dịch và tăng tích lũy 24% trong năm nay. Đối với Circle, xu hướng lãi suất chắc chắn là “huyết mạch” ảnh hưởng đến lợi nhuận, và nếu Fed duy trì con đường lãi suất “cao hơn và dài hơn”, lãi suất được tạo ra bởi doanh thu cốt lõi của Circle, tài sản dự trữ USDC, sẽ còn phong phú hơn. Các nhà phân tích của Mizuho ước tính rằng kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ chỉ mang lại doanh thu của Circle tăng 1% vào năm 2026 và 2027, nhưng tác động tích cực đến định giá có thể lớn hơn. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường đang đặt cược vào xác suất “không cắt giảm lãi suất trong suốt cả năm” vào năm 2026, đã tăng gần gấp đôi chỉ trong một ngày và các nhà phân tích cho biết trong báo cáo rằng sự thay đổi này trong “rủi ro đuôi phải” (đề cập đến sự gia tăng xác suất của những đợt tăng giá cực đoan hoặc các sự kiện lợi nhuận) dự kiến sẽ mang lại không gian phí bảo hiểm cao hơn cho định giá của Circle. Bất chấp những lợi ích kinh tế tổng thể thường xuyên, Mizuho vẫn nhắc nhở rằng thị trường stablecoin từ lâu đã phải đối mặt với áp lực cạnh tranh và hàng hóa hóa, đặc biệt là khi các quy định trở nên rõ ràng hơn, nhiều nhà phát hành stablecoin bằng đô la Mỹ có thể tham gia thị trường và tỷ suất lợi nhuận có thể bị nén.