Singapore PE Hub Đối Mặt Với Việc Dịch Chuyển Trung Tâm Dữ Liệu Sang Các Thị Trường Chi Phí Thấp Hơn

Singapore vẫn là trung tâm tư nhân (private equity) hàng đầu ở Đông Nam Á giữa sự dịch chuyển sang thị trường trung tâm dữ liệu

Singapore vẫn là trung tâm chính cho các thương vụ private equity ở Đông Nam Á, nhưng các nhà đầu tư ngày càng chuyển hướng vốn sang các dự án trung tâm dữ liệu tại các thị trường lân cận chi phí thấp hơn, theo một báo cáo mới từ công ty tư vấn quản lý Bain & Company.

Trong năm 2025, khu vực Đông Nam Á đã thu hút khoảng US$14 billion (S$18 billion) vốn đầu tư private equity trong 84 thương vụ, với Singapore chiếm tỷ trọng lớn nhất là US$7 billion, tiếp theo là Malaysia ở mức US$5.3 billion, Bain cho biết.

Động lực thị trường trung tâm dữ liệu và sự chuyển dịch khu vực

Trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu đang tăng trưởng nhanh—được thúc đẩy bởi việc áp dụng điện toán đám mây và trí tuệ nhân tạo—các nhà đầu tư ngày càng đặt vốn vào các thị trường lân cận chi phí thấp hơn như Johor ở Malaysia, Batam ở Indonesia và Chonburi ở Thái Lan, thay vì Singapore.

Singapore phải đối mặt với những hạn chế đáng kể trong phát triển trung tâm dữ liệu. Quỹ đất khan hiếm và đắt đỏ ở khoảng US$1,700 (S$2,174) cho mỗi mét vuông. Ngoài ra, nguồn cung điện đang căng thẳng, và các dự án mới có thể mất năm đến bảy năm để có kết nối vào lưới điện.

Do những hạn chế này, các thị trường lân cận được dự báo sẽ nắm phần lớn nhu cầu lan tỏa, ước tính đạt khoảng 10 gigawatts công suất vào năm 2030, theo Bain.

Sức hấp dẫn tiếp tục của Singapore đối với các hoạt động chiến lược

Bất chấp sự dịch chuyển sang trung tâm dữ liệu, Singapore sẽ tiếp tục thu hút vốn như là “căn cứ chiến lược cho các nhà vận hành hàng đầu”, nhờ kết nối mạnh và môi trường pháp lý ổn định, Tom Kidd, người đứng đầu mảng private equity Đông Nam Á của Bain, cho biết.

Hoạt động thương vụ gần đây hỗ trợ nhận định này. Công ty trung tâm dữ liệu có trụ sở tại Singapore Digital Edge đã huy động hơn US$1.6 tỷ vào năm 2025 để hỗ trợ tăng trưởng. Princeton Digital Group, một công ty khác có trụ sở tại Singapore, đã huy động US$1.3 tỷ vào năm 2025 để tài trợ cho kế hoạch mở rộng khu vực của mình. Các công ty khác có trụ sở tại Singapore đã thu hút các khoản đầu tư đáng kể vào năm 2025 bao gồm công ty logistics GLP và nhà cung cấp hạ tầng năng lượng Amperesand.

Tình trạng chậm lại của thị trường và môi trường đầu tư thận trọng

Nhìn chung, hoạt động private equity ở Đông Nam Á đã chậm lại trong năm 2025 so với năm 2024, xét cả về giá trị lẫn số lượng thương vụ. Sự sụt giảm này phản ánh môi trường đầu tư thận trọng hơn, với vốn được triển khai vào số lượng ít hơn các thương vụ lớn.

“Vốn đang tập trung vào ít thương vụ hơn, và nhà đầu tư còn chọn lọc hơn bất kỳ thời điểm nào trong những năm gần đây, với trọng tâm rõ ràng vào các tài sản có thể tạo ra giá trị thông qua việc triển khai,” Kidd nói.

Thách thức trong việc thoái vốn ở Đông Nam Á

Báo cáo của Bain đã nêu bật vấn đề “chờ thoái vốn (exit overhang)” ở Đông Nam Á, nơi các khoản đầu tư đang được giữ lâu hơn vì cơ hội bán vẫn hạn chế. Singapore dẫn đầu khu vực với bốn đợt thoái vốn trong năm 2025, trong khi giá trị thoái vốn trên toàn Đông Nam Á giảm khoảng 32%.

Một khảo sát được đưa vào báo cáo cho thấy điều kiện thoái vốn là mối quan ngại hàng đầu đối với các nhà đầu tư Đông Nam Á, đứng trước các căng thẳng địa chính trị và điều kiện kinh tế vĩ mô khó khăn. Dù một số nhà đầu tư Đông Nam Á kỳ vọng lợi nhuận tích cực trong ba đến năm năm tới, tỷ lệ ngày càng tăng đã trở nên bi quan trong năm nay so với năm 2024.