"ذهب الفقراء" يهاجمون المضادة! الفضة المرمزة تجاوزت البيتكوين بنسبة 517٪

اخترقت الفضة مستوى قياسي جديد عند 117 دولارا، وارتفعت بنسبة 517٪ لتتجاوز البيتكوين بنسبة 500٪، بقيمة سوقية بلغت 6.18 تريليون دولار، وهي الثانية عالميا. الفضة المرمزة بقيمة 4.46 مليار دولار، مع الأهداف الرئيسية KAG وSLVON. تبلغ حجم Hyperliquid يوميا 10 مليارات، ورافعة بينانس التي تبلغ 100 ضعف حجم يومي يبلغ 1.32 مليار. كانت الرسوم الجمركية التي تفرضها ترامب، والمعادن الحيوية، وتوقعات خفض أسعار الفائدة هي التي دفعت هذا الارتفاع.

تجاوزت الزيادة بنسبة 517٪ موجة البيتكوين الفضية

الفضة، وهي أصل معدني ثمين كان يعرف سابقا باسم “ذهب الفقراء”، تسيطر على السوق العالمية. لا يوجد سبب آخر، فقط لأنه صعود مرعب. مؤخرا، تجاوز سعر الفضة 117 دولارا للأونصة، محققا أعلى مستوى قياسي. ونتيجة لذلك، تجاوزت الفضة رسميا مكاسب البيتكوين (حوالي 517٪) والذهب (أقل من 300٪) بزيادة تراكمية تقارب 517٪ منذ ذروة دورة العملات الرقمية في 2017.

وفقا لبيانات موقع 8MarketCap، يتداول سعر الفضة حاليا عند حوالي 110 دولار، بقيمة سوقية تبلغ 6.18 تريليون دولار، ليحتل المرتبة الثانية عالميا بعد الذهب (حوالي 18 تريليون دولار). تتجاوز هذه القيمة السوقية جميع العملات المشفرة مجتمعة (حوالي 3.2 تريليون دولار) وتتجاوز أيضا القيمة السوقية لعمالقة التكنولوجيا مثل آبل ومايكروسوفت. هذا الاتجاه المذهل أثار حماس السوق بشكل طبيعي.

بالإضافة إلى شراء صناديق الفضة والفضة المادية من خلال الوسطاء التقليديين أو المتاجر غير الواقعية، قد تكون الفضة المرمزة خيارا أيضا، خاصة العقود الممولة بالرافعة المالية على منصات التداول وDEX على السلسلة من المسؤولين. وفقا لبيانات من موقع Coingeko، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لقطاع الفضة المرمزة مؤقتا حوالي 4.46 مليار دولار، مع زيادة خلال 24 ساعة بحوالي 5.6٪. هذا الحجم، رغم أنه أصغر بكثير من سوق الزر الفضي، ينمو بمعدل مذهل، مما يشير إلى تدفق صناديق التمويل التقليدية وصناديق العملات الرقمية الأصلية إلى هذا المجال.

لماذا انفجرت الفضة فجأة؟ أشار كلاوديو ويل، الاستراتيجي في شركة ج. صفرا ساراسين، إلى أن استمرار ارتفاع أسعار الفضة ينبع من ضعف توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة الأمريكية ووضع المعادن الحرجة الجديدة للفضة. أضافت وزارة الداخلية الأمريكية الفضة إلى قائمة المعادن الحيوية في نوفمبر، مما زاد من احتمالية فرض رسوم جمركية أمريكية على هذا المعدن. وأشار إلى أن هذا زاد من ضيق العرض على المدى الطويل ودفع المستوردين الأمريكيين لتسريع مشترياتهم للفضة.

وفي الوقت نفسه، يتجه المستثمرون الأفراد إلى الفضة كأصل آمن لأن سعر الذهب في أعلى مستوياته على الإطلاق (حوالي 3,700 دولار للأونصة). وقد حدث هذا التأثير الاستبدالي ل"الذهب مكلف جدا لشراء الفضة" مرات عديدة في التاريخ، حيث تتجاوز نسبة الذهب إلى الفضة (سعر الذهب إلى سعر الفضة) 80، وغالبا ما ينظر إلى الفضة على أنها “قيمة فائقة” وتجذب تدفقات رأس المال الداخلة. نسبة الذهب إلى الفضة الحالية حوالي 33 (3700/110)، وهي في أدنى مستوى لها على الإطلاق، مما يشير إلى أن الفضة لم تعد رخيصة مقارنة بالذهب، لكن السعر المطلق لا يزال أقل بكثير من الذهب، مما يجعله أكثر ملاءمة للمستثمرين الصغار.

بعبارة أخرى، يأتي الارتفاع الرئيسي للفضة من “الندرة” و"تجنب المخاطر"، إلى جانب التوترات المتجددة مؤخرا في الشرق الأوسط (دخول مجموعة حاملات الطائرات الأمريكية إلى الخليج العربي)، قد يكون سعر الفضة بعيدا عن هنا.

KAG مقابل SLVON: مقارنتان رئيسيتان للفضة المرمزة

تحديدا، الرموز الفضية ذات السيولة الجيدة نسبيا هي التاليتان 2. تبلغ القيمة السوقية لكينسيس سيلفر (KAG) 4.06 مليار دولار، ومثل رمز الذهب KAU، تم إطلاق رمز KAG الفضي من قبل كينيزي، وهي منصة بريطانية للأصول الرقمية مسجلة في جزر كايمان، وتشمل منصات التداول الرئيسية كينيسيس موني، وبيتمارت، وإميركس في الإمارات.

من المفهوم أن KAG مضمونة من خلال خزنة مؤمنة بالكامل ومدققة بانتظام (تخزين موزع عالمي)، حيث يرتبط كل رمز بأونصة واحدة من الفضة الاستثمارية؛ دعم المدفوعات العالمية الفورية؛ يدعم استرداد الفضة المادية؛ لا توجد رسوم تخزين. تكمن ميزته في إمكانية استرداد الفضة المادية، وهي ميزة لا تتوفر في SLVON. بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في امتلاك الفضة المادية في المستقبل، تقدم KAG مسارا كاملا من الرقمي إلى المادي في النهاية.

المخاطر المحتملة لها مشابهة لتلك الخاصة بشركة تيثر، الشركة التي أصدرت رمز XAUT الذهبي، الذي يعتمد بشكل كبير على مصداقية أصول المصدر ويواجه بعض الشكوك التنظيمية. بالإضافة إلى ذلك، وبسبب القيمة السوقية الصغيرة وعمق السوق المتوسط نسبيا، قد تؤدي تقلبات السوق إلى أقساط أو خصومات، ويعتمد أكثر على منصة التداول لإدارة أوامر المطابقة. لكن على أي حال، تظهر بيانات موقع Coingecko أن حجم التداول في KAG خلال 24 ساعة يبلغ حوالي 550 دولارا، وهو بالفعل ثاني أكبر حجم تداول في سوق الرموز الفضية.

القيمة السوقية لصندوق iShares للفضة (SLVON) تم الإبلاغ عنها مؤقتا عند 3,950 دولار أمريكي، ويحتوي رمز الفضة المعتمد من صندوق iShares الفضي الذي أطلقته شركة أندو فاينانس على الفضة الفعلية المقابلة من خلال صندوق BlackRock iShares Silver Trust (SLV). تكمن مزاياها في تتبع صناديق SLV التقليدية المنظمة للتداول، التي تتمتع بسيولة جيدة وتدعم السك الفوري أو الاسترداد (للمستخدمين غير الأمريكيين). يجمع بين التمويل التقليدي وسهولة البلوك تشين؛ التأييدات على المستوى المؤسسي؛ لا حاجة للتعامل مباشرة مع الفضة المادية.

وتتمثل خطورتها المحتملة في أنها تعتمد بشكل رئيسي على سمعة الأصول الخاصة بالمصدرين مثل بلاك روك وأندو، ولا يمكنها دعم ملكية الفضة المادية أو الاسترداد المباشر؛ يشمل بعض تكاليف رسوم إدارة صناديق المؤشرات المتداولة؛ يحظر على المستخدمين الأمريكيين التداول ويواجهون قيودا تنظيمية محتملة للأوراق المالية. تشمل منصات التداول الرئيسية منصات التداول المركزية مثل Gate، Bitmart، Bitget، AscendEX وغيرها. ومن الجدير بالذكر أن SLVON يدعم أيضا تداول العقود الآجلة، مع تداول يصل إلى 10 أضعاف الرافعة المالية. وفقا لبيانات موقع Coingecko، يبلغ حجم التداول على مدار 24 ساعة ل SLVON حوالي 2,120 دولارا، ليحتل المركز الأول في سوق الرموز الفضية.

مقارنة بين KAG و SLVON

القيمة السوقية: تجاوز مبلغ KAG البالغ 4.06 مليار دولار بكثير 39.5 مليون دولار ل SLVON

حجم التداول اليومي: 2,120 ألف دولار على SLVON هي 4 أضعاف 550 ألف دولار ل KAG (سيولة أفضل)

الخلاص العيني:KAG، SLVON لا يدعم

التداول بالرافعة المالية:SLVON يدعم 10x، لكن KAG لا يدعم

التأييد: SLVON لديها بلاك روك وأندو، وتعتمد KAG على سمعتها الخاصة

ساحة معركة Leverage من Hyperliquid مقابل Binance

! [اتجاه الفضة الرمزية الفائقة] (https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-87a9b3933a-7eb56980c9-8b7abd-e2c905.webp)

(المصدر: هايبرليكويد)

بالإضافة إلى رموز الفضة الفورية، فتحت العديد من منصات التداول المرمزة للأسهم الأمريكية ومنصات التداول الموجهة (Perp DEXs) وCEXs وDEXs على السلسلة تداولا على عقود رافعة مالية مرتبطة بالفضة، داعمة ما يصل إلى 20-100 مرة. تجاوز حجم التداول خلال 24 ساعة لزوج تداول عقد الفضة فائق السائل مع USDC 10 ملايين دولار، وهو نتيجة مذهلة لبورصة مشتقات لامركزية، مما يشير إلى طلب قوي للغاية على عقود الفضة المدعومة بالرافعة المالية بين المتداولين على السلسلة.

تدعم بينانس التداول بالرافعة المالية لزوج التداول XAG/USDT، مع رافعة مالية تصل إلى 100 مرة. حاليا، حجم التداول خلال 24 ساعة هو 13.2 مليون دولار. وفقا للإعلان الرسمي، تم فتح الصفقة رسميا في 7 يناير (في ذلك الوقت، أظهر الإعلان الرسمي أنها تدعم حتى 50 ضعف الرافعة المالية)، ثم تم ترقيتها إلى 100 مرة. تظهر الأخبار الأخيرة أن بينانس ستغير تركيبة مؤشر الأسعار لعقد XAU/USDT الذهبي في 29 يناير 2026، مما يشير إلى أن بينانس تقوم بتحسين خط منتجات عقود المعادن الثمينة الخاص بها.

رافعة مالية 100 ضعف تعني مخاطرة ومكافأة عالية جدا. إذا ارتفعت الفضة بنسبة 1٪، فإن المركز الممول 100x سيحقق ربحا بنسبة 100٪؛ ومع ذلك، إذا انخفض بنسبة 1٪، سيتم تصفية المركز بالكامل. هذا الرفع المالي المفرط يجذب عددا كبيرا من المضاربين لكنه يؤدي أيضا إلى أحداث تصفية متكررة. يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين للغاية، وينصح بالمشاركة فقط في المراكز الصغيرة ووضع حدود صارمة.

تأثير الاشتعال المزدوج لسياسات ترامب

عند النظر إلى الوراء، فإن التوترات السياسية والاقتصادية الدولية التي سببها وصول ترامب إلى السلطة، والرسوم الجمركية والحرب التجارية، وتفضيل خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، هي أفضل العوامل المسرعة لارتفاع أسعار المعادن الثمينة. سياسات ترامب لها تأثير مزدوج على الفضة: التوترات الجيوسياسية وحروب التجارة تدفع الطلب على الملاذ الآمن، بينما تقلل توقعات خفض أسعار الفائدة من تكلفة الفرصة البديلة للحيازة للأصول المعفاة من الفوائد مثل الفضة.

قرار وزارة الداخلية الأمريكية بإدراج الفضة في قائمة المعادن الحرجة في نوفمبر 2025 هو قرار بالغ الأهمية. وهذا يعني أن الفضة تعتبر موردا استراتيجيا للأمن القومي والاقتصادي، وهي مهمة بقدر أهمية المعادن مثل المعادن النادرة والليثيوم والكوبالت. يزيد هذا القرار من احتمالية فرض رسوم جمركية أمريكية على واردات الفضة، مما يدفع الشركات الأمريكية لتسريع عمليات الشراء والتكديس، مما يزيد من الطلب. وفي الوقت نفسه، يستمر الطلب الصناعي على الفضة في مجالات الطاقة الجديدة والتقنية العالية مثل الألواح الشمسية وبطاريات السيارات الكهربائية واتصالات الجيل الخامس في النمو، وتزداد ضيق الإمدادات.

وبالاقتران مع التوترات المتجددة مؤخرا في الشرق الأوسط، قد يكون سعر الفضة بعيدا عن هنا. إذا استمر ترامب في الضغط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة، فإن ضعف الدولار سيدفع سعر الفضة المقومة بالدولار إلى الارتفاع أكثر. بالنسبة لمستثمري TradFi ومتداولي العملات الرقمية، تقدم الفضة المرمزة فئة أصول ناشئة توفر ملاذا آمنا وخصائص مضاربة.