Les hauts responsables de BlackRock deviennent-ils président de la Réserve fédérale ? Polymarket parie à 45 % sur le candidat préféré de Trump

Prévision du marché : 45% de chances que le CIO de BlackRock Rick Rieder devienne président de la Fed, selon Polymarket. Trump à Davos qualifie Rieder de « très exceptionnel », laissant entendre « qu’il n’en reste peut-être qu’un seul ». Hassett reste à 8 % en tant que candidat. Trump espère que la baisse des taux favorisera la cryptomonnaie, mais la pression sur l’indépendance de la Fed pourrait augmenter la volatilité.

Marché des prévisions : 45% de chances que Rieder de BlackRock devienne président de la Fed

(Source : Polymarket)

Le mandat du président de la Fed, Powell, se termine en mai cette année. Cependant, les participants au marché des prévisions ont déjà commencé à parier sur le choix du président Trump pour le succéder. On pensait initialement à Kevin Hassett, mais la situation a changé en faveur de Rick Rieder, CIO de BlackRock. Rieder bénéficie actuellement d’un fort soutien sur la plateforme de prévision, avec 45% de chances d’être nommé, ce qui le place devant d’autres candidats comme le gouverneur de la Fed Christopher Waller ou l’ancien officiel de la Fed Kevin Warsh.

À première vue, compte tenu de la tendance de longue date du gouvernement Trump à suggérer des candidats potentiels à la Fed, cela semblait une simple opération d’investissement. Cependant, lors d’un entretien récent avec CNBC au Forum économique mondial de Davos, Trump a qualifié ce cadre de BlackRock de « très exceptionnel ». « Je pensais qu’il ne restait que trois candidats, mais en réalité il n’en reste que deux. Et je pourrais même vous dire, à mon avis, qu’il n’en reste peut-être qu’un seul, » a déclaré Trump. Cette déclaration quasi explicite a rapidement fait évoluer les probabilités sur le marché des prévisions, renforçant l’avance de Rieder.

Selon Bloomberg, plusieurs raisons expliquent pourquoi Rieder se démarque parmi les candidats. Contrairement à Waller ou Warsh, il n’a jamais travaillé à la Fed, ce qui le rend moins lié à l’institution. Ce statut « outsider » est très attractif pour Trump, qui critique depuis longtemps la pensée « establishment » de la Fed. Rieder a également exprimé sa volonté de réformer la Fed, ce qui correspond à l’objectif de Trump de remodeler la banque centrale. Cependant, ce n’est pas la première fois que Trump indique qu’il a déjà choisi son candidat préféré. La déclaration publique de Trump pourrait encore être modifiée avant la décision finale.

Le retournement dramatique de Hassett, de favori à 8%

Il y a un mois, Hassett était considéré comme le favori pour succéder à Powell. En tant que directeur du Conseil économique national (NEC), il prônait une politique accommodante en matière de taux d’intérêt, alignée sur l’agenda de Trump. En raison de cette position, Trump soutenait initialement fortement Hassett pour la présidence de la Fed. Mais il y a moins de deux semaines, il a changé d’avis, déclarant préférer que Hassett reste à la tête du NEC. Selon Polymarket, ses chances d’être choisi ont chuté à 8%.

Ce retournement spectaculaire reflète l’imprévisibilité du style décisionnel de Trump. Passant de favori à presque éliminé, Hassett a été évincé simplement parce que Trump estime que sa position au NEC est plus précieuse. Cette flexibilité dans la gestion des nominations accroît la volatilité du marché des prévisions et rappelle que la décision finale de Trump peut changer à tout moment. Bien que Hassett, avec son background en économie et ses positions dovish, aurait pu être un candidat idéal, Trump semble préférer Rieder, issu du secteur de la gestion d’actifs.

Ce changement de Hassett à Rieder illustre aussi la subtilité dans les critères de sélection. Hassett est un économiste et un décideur traditionnel, tandis que Rieder est un praticien de la gestion d’actifs à Wall Street. Rieder gère des centaines de milliards de dollars chez BlackRock et possède une connaissance directe du fonctionnement des marchés financiers. Trump pourrait penser qu’un président issu du secteur de la gestion d’actifs comprend mieux les besoins du marché et sera plus enclin à suivre ses politiques économiques. La logique du « pragmatique plutôt qu’académique » est souvent présente dans ses nominations.

Baisse des taux favorable à la cryptomonnaie mais inquiétudes sur l’indépendance alimentent la volatilité

Quelle que soit la personne qui succédera à Powell, Trump a clairement exprimé son souhait de réduire les taux d’intérêt. Si cela se produit, le marché des cryptomonnaies pourrait être le premier à en ressentir l’impact. Des taux plus bas signifient généralement une liquidité accrue. Pour les consommateurs, cela se traduit par des coûts de crédit plus faibles, ce qui leur permet de prendre plus de risques. Si la Fed continue de baisser les taux sous la nouvelle direction, le Bitcoin et l’Ethereum pourraient à nouveau bénéficier d’une hausse.

Cependant, les conditions de cette baisse sont cruciales. Ces derniers mois, le gouvernement Trump a multiplié les critiques à l’encontre de l’indépendance de la Fed, provoquant des réactions négatives sur le marché obligataire et une propagation de la volatilité dans le secteur des cryptomonnaies. Si Trump continue d’exercer une forte pression sur le prochain président de la Fed, cela pourrait détériorer la perspective du marché des cryptos. La valeur fondamentale de l’indépendance de la Fed repose sur le fait que ses décisions monétaires sont basées sur des données économiques et la stabilité à long terme, et non sur des considérations politiques à court terme.

Si le nouveau président est perçu comme une marionnette de Trump, la confiance dans la politique monétaire pourrait s’effriter, entraînant une dégradation du dollar, une hausse des rendements obligataires et une volatilité accrue des marchés financiers. Dans ce contexte, même si la Fed baisse les taux, le marché des cryptomonnaies pourrait souffrir d’un contexte général de chaos. Historiquement, lorsque l’indépendance de la Fed est remise en question, cela s’accompagne souvent d’instabilités financières et de politiques économiques désordonnées.

Du point de vue du marché crypto, le scénario idéal serait que le nouveau président de la Fed prenne ses décisions de manière indépendante, en se basant sur des données économiques, et que ses baisses de taux soient perçues comme rationnelles. Le pire scénario serait que ses décisions soient perçues comme dictées par la politique, ce qui pourrait faire douter de la crédibilité du dollar et de la politique économique américaine. La situation actuelle tend plutôt vers ce dernier cas, ce qui introduit une incertitude supplémentaire pour le marché des cryptos.

Si Rieder était effectivement nommé, il devra jongler avec un équilibre difficile. D’un côté, il devra appliquer la politique de baisse des taux souhaitée par Trump pour montrer sa loyauté. De l’autre, il devra préserver l’image d’indépendance de la Fed pour maintenir la confiance du marché. Cet équilibre est très délicat, et une erreur pourrait provoquer une panique. Pour les investisseurs en cryptomonnaies, il sera crucial de suivre de près la première déclaration de politique monétaire du nouveau président de la Fed et la réaction du marché pour anticiper la tendance future.