Arthur Hayes analyse la guerre entre les États-Unis et l'Iran : la Fed imprime de la monnaie pour faire monter le Bitcoin

Le légendaire trader Arthur Hayes a publié un article le 2 mars, proposant une analyse systématique du contexte macroéconomique du conflit croissant entre les États-Unis et l’Iran. Hayes a souligné que plus l’implication militaire de l’administration Trump en Iran durera, plus il est probable que la Fed baisse les taux d’intérêt ou augmente la masse monétaire pour soutenir les dépenses de guerre, ce qui deviendra finalement un catalyseur macroéconomique pour faire grimper le prix du Bitcoin. Il a également souligné qu’il est conseillé d’attendre et de voir ce qui se passe et d’attendre l’action réelle de la Fed avant d’entrer sur le marché.

Tendances historiques depuis 1985 : la guerre et le schéma des baisses de taux de la Fed

Le cadre analytique de Hayes s’appuie sur une revue systématique des opérations militaires américaines au Moyen-Orient et sur les réponses politiques de la Réserve fédérale au cours des quarante dernières années. Il cite trois cas historiques majeurs :

La réponse politique de la Réserve fédérale après l’opération militaire américaine au Moyen-Orient

Guerre du Golfe de 1990 (administration Bush Sr.): La Fed a maintenu les taux d’intérêt inchangés dans les premiers jours suivant le déclenchement de la guerre, mais a clairement indiqué dans sa déclaration du FOMC d’août 1990 que « l’incertitude accrue au Moyen-Orient pourrait nécessiter un assouplissement de la politique politique à un moment donné. » La Réserve fédérale a ensuite baissé les taux d’intérêt consécutivement en novembre et décembre 1990 en réponse à la faiblesse économique causée par l’impact de la guerre

Guerre mondiale contre le terrorisme de 2001 (administration George W. Bush): Après l’incident du World Trade Center, le président de la Réserve fédérale de l’époque, Alan Greenspan, a annoncé une baisse de 50 points de base lors d’une réunion d’urgence, précisant que « l’incident a au moins exacerbé la panique et l’incertitude, augmentant la possibilité de déflation des prix des actifs. »

Augmentation des troupes en Afghanistan en 2009 (administration Obama): La Fed avait réduit les taux d’intérêt à zéro et lancé l’assouplissement quantitatif (QE) fin 2008, et aucune autre mesure n’était nécessaire face au massif renforcement militaire d’Obama, mais un budget bon marché et suffisant a permis à la machine de guerre de s’étendre massivement

Hayes résume une logique fondamentale issue du cas ci-dessus : lorsque la guerre au Moyen-Orient a un impact sur la confiance dans l’économie américaine et les marchés financiers, la Fed choisit souvent de fournir des liquidités moins chères et plus abondantes comme moyen de réponse sous la pression politique.

Analyse actuelle du conflit iranien avec les stratégies de trading Bitcoin

Hayes présente le conflit iranien en 2026 comme la dernière extension de ce schéma historique. Dans son cadre analytique, remodeler le paysage politique iranien est un objectif de longue date de l’élite bipartisane américaine depuis le changement politique de 1979, offrant à la Fed suffisamment de couverture politique pour agir afin d’adoucir radicalement la politique monétaire lorsque la guerre s’intensifiera et que la confiance du marché sera endommagée.

Cependant, Hayes adopte clairement une position prudente sur les stratégies de trading dans l’article : « À l’heure actuelle, nous ne savons pas combien de temps Trump pourra maintenir son implication ni combien d’argent il dépensera, ni combien de chocs géopolitiques et financiers il pourra supporter avant de finalement se retirer. Il est sage d’attendre et de voir. »

Le moment précis qu’il a suggéré est après que la Fed annonce effectivement des baisses de taux d’intérêt ou une augmentation de la masse monétaire, pas avant. Il a désigné Bitcoin et les tokens d’échange décentralisés $HYPE comme les options d’allocation préférées dans cet environnement macro.

Questions fréquemment posées

Pourquoi la logique fondamentale d’Arthur Hayes croit-elle qu’une guerre prolongée est bénéfique pour Bitcoin ?

L’argument de Hayes repose sur une chaîne macro : guerres prolongées→ recrudescence des dépenses de guerre→ la Fed qui baisse les taux d’intérêt/imprime de la monnaie pour maintenir la confiance du marché→ l’augmentation de l’offre monétaire→ la hausse des coûts d’opportunité liés à la détention de monnaies fiduciaires→ et les flux de capitaux vers des actifs rares comme le Bitcoin. Le postulat de cette logique est que la Fed a historiquement choisi l’assouplissement monétaire plutôt que le resserrement face aux chocs économiques causés par la guerre.

Pourquoi Hayes recommande-t-il d’attendre que la Fed agisse avant d’acheter du Bitcoin plutôt que d’entrer immédiatement ?

Hayes a souligné dans l’article qu’il est actuellement impossible de juger de l’ampleur et de la durée de l’intervention américaine, ainsi que dans quelle mesure les marchés et les gouvernements peuvent résister aux chocs géopolitiques et fiscaux. En cas d’informations incertaines, il estime qu’attendre et observer les changements est un choix plus rationnel ; Ce n’est que lorsque la Fed baissera effectivement les taux d’intérêt ou l’assouplissement quantitatif que le signal d’un tournant macroéconomique pourra être confirmé, ce qu’il considère comme un nœud d’entrée de haute qualité.

Selon l’analyse de Hayes, quelle est la raison de $HYPE liée au Bitcoin ?

Dans cet article, Hayes a positionné $HYPE, le token natif d’Hyperliquid, comme un « altcoin premium » pouvant bénéficier d’un environnement monétaire accommodant. Hyperliquid est un échange de contrats perpétuels décentralisé avec une certaine position de marché dans le domaine de l’infrastructure financière on-chain. Il estime que dans un environnement de liquidité macro lâche, les tokens de protocole crypto avec des scénarios d’utilisation réels pourraient également en bénéficier.