Berita Makro Kripto dan Pembaruan Kebijakan Global

Bank Sentral Uni Emirat Arab dan Otoritas Pengawas Keuangan Hong Kong mengadakan pertemuan ketiga di Abu Dhabi, membahas peningkatan kerjasama layanan keuangan dan konektivitas, termasuk pasar utang lintas batas, aset digital, dan regulasi stablecoin, serta mendorong konektivitas sistem penyelesaian pusat instrumen utang.

Elbert Iswara dari QCP Capital berpendapat bahwa pasar bearish saat ini adalah reset likuiditas, di mana pasar dipengaruhi oleh sentimen penghindaran risiko, dengan aliran keluar dana ETF dan penyesuaian derivatif yang memperbesar volatilitas. Sebagai aset risiko yang sensitif terhadap likuiditas, kinerja Bitcoin sangat terkait dengan faktor makroekonomi. Dalam jangka pendek, perlu memperhatikan level harga kunci, aliran dana ETF, dan likuidasi leverage. Dalam jangka panjang, pendorong nilai Bitcoin terletak pada tingkat adopsi dan kedewasaan struktur pasar.

12 Februari, laporan menunjukkan bahwa suasana pasar cryptocurrency memburuk secara drastis. Data terbaru menunjukkan bahwa indeks ketakutan dan keserakahan cryptocurrency telah turun ke angka 5, memasuki zona "ketakutan ekstrem", mencerminkan hilangnya kepercayaan investor dengan cepat di tengah penurunan harga yang terus berlanjut dan ketidakpastian makroekonomi yang meningkat. Sebulan yang lalu, indeks ini masih di angka 26, dan seminggu yang lalu turun ke 12, penurunan tajam dalam waktu singkat ini menyoroti perubahan suasana hati yang sangat besar. Perubahan ini bukanlah kejadian yang terisolasi. Indeks ketidakpastian global melonjak ke atas 100.000 pada kuartal ketiga tahun 2025, dan tetap mendekati 95.000 di kuartal keempat, jauh lebih tinggi dari puncak selama pandemi, Brexit, dan krisis utang zona euro. Ketegangan geopolitik, ketidakpastian kebijakan, dan volatilitas pasar keuangan secara bersama-sama memperbesar suasana perlindungan dan mendorong dana keluar dari aset berisiko tinggi.

Pada 12 Februari, seiring ekosistem aset digital terus berkembang ke aset dunia nyata, sektor tokenisasi komoditas mengalami percepatan ekspansi pada tahun 2026. Data terbaru menunjukkan bahwa total nilai pasar di bidang ini telah menembus 6 miliar dolar AS, memecahkan rekor sejarah, di mana token yang didukung oleh emas menjadi pendorong utama pertumbuhan. Semakin banyak dana yang dialokasikan ke logam mulia melalui bentuk blockchain, memberikan pilihan lindung nilai risiko baru bagi pasar. Saat ini, XAUT yang diterbitkan oleh Tether dan PAXG yang diluncurkan oleh Paxos menguasai sebagian besar pangsa pasar emas tokenisasi. Kapitalisasi pasar XAUT telah meningkat menjadi sekitar 3,6 miliar dolar AS, dengan kenaikan lebih dari 50% dalam 30 hari terakhir, dan hampir 200% dalam enam bulan; sementara PAXG memiliki kapitalisasi sekitar 2,3 miliar dolar AS, dengan kenaikan lebih dari 60% dalam tiga bulan terakhir dan lebih dari 140% dalam enam bulan. Keduanya hampir mendominasi seluruh jalur komoditas tokenisasi. Sebaliknya, produk-produk yang berukuran lebih kecil seperti PGOLD dan XAUM meskipun sedang berkembang, tetap tertinggal secara signifikan dalam skala.

12 Februari, Ripple mempercepat pengembangan kehadirannya di Eropa. Setelah memperoleh dua izin regulasi secara berturut-turut pada awal 2026, Ripple kembali menjalin kerjasama dengan raksasa manajemen aset Eropa, Aviva Investors, yang memungkinkan dana tradisional mereka untuk disimpan dalam bentuk tokenisasi di atas buku besar XRP (XRPL). Langkah ini dipandang sebagai langkah penting bagi Ripple dalam menghubungkan keuangan tradisional dengan keuangan terdesentralisasi. Dalam beberapa bulan terakhir, sebagian besar jaringan pembayaran Layer 1 telah membangun kerjasama seputar stablecoin dan aplikasi DeFi untuk memperluas aliran dana dan penggunaan. Sedangkan jalur Ripple lebih jelas: terlebih dahulu mendapatkan status kepatuhan, kemudian memperkenalkan aset keuangan tradisional ke dalam blockchain, secara fundamental merombak struktur aplikasi XRPL. Sebelumnya, Ripple telah memperoleh izin regulasi di Inggris dan Luxembourg, sehingga infrastruktur blockchain-nya dapat secara legal terintegrasi ke dalam sistem pembayaran Eropa, sekaligus memberikan dukungan regulasi bagi ekosistem XRP di atas rantai.

JPMorgan memiliki pandangan optimis terhadap prospek pasar cryptocurrency, dengan perkiraan arus masuk dana akan terus meningkat hingga 2026, terutama dari investor institusional. Meskipun Bitcoin baru-baru ini turun di bawah biaya produksi dan suasana pasar rapuh, analisis menunjukkan bahwa arus kembali dana institusional berpotensi mendorong pemulihan pasar.

Pemerintah Thailand pada hari Selasa menyetujui usulan dari Kementerian Keuangan, yang memungkinkan aset digital digunakan sebagai aset dasar untuk produk derivatif dan pasar modal. Langkah ini sejalan dengan rencana Bursa Efek Thailand untuk meluncurkan kontrak berjangka Bitcoin dan ETF pada tahun 2026. Namun, bank sentral negara tersebut tetap melarang pembayaran menggunakan mata uang kripto, dan penggunaan stablecoin konsumen dibatasi. Bursa terbesar Thailand, Bitkub, mencatat volume perdagangan harian sebesar 65 juta dolar AS, dan pada bulan Januari memulai kampanye untuk memberantas "uang abu-abu".

Meskipun pasar mata uang kripto terus melemah, penempatan ETF yang berkaitan dengan aset kripto tidak berhenti. Beberapa perusahaan manajemen aset masih mengajukan permohonan produk baru ke otoritas pengatur, menunjukkan bahwa permintaan jangka panjang terhadap dana aset digital tetap percaya diri. Bulan ini, Bitwise Asset Management mengajukan permohonan ETF terkait Uniswap, dan ProShares juga berencana meluncurkan ETF leverage Bitcoin dan Ethereum. Sementara itu, 21Shares mengajukan kembali skema dana berbasis Ondo dan Sei, yang berarti proyek terkait sedang berjalan secara stabil. Para profesional industri berpendapat bahwa langkah-langkah ini mencerminkan penerbit yang menempatkan posisi lebih awal di tahap pasar yang rendah, berharap mendapatkan keunggulan saat sentimen pulih.

Pesan ChainCatcher, menurut Jintiao, Kepala Penelitian Makro Monex, Nick Rees, dalam laporannya menyatakan bahwa data ketenagakerjaan AS bulan Januari menunjukkan kinerja yang kuat, menghilangkan taruhan pasar terhadap pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Maret. Namun, Monex tetap memperkirakan Federal Reserve akan kembali menurunkan suku bunga pada bulan Juni. Rees menunjukkan bahwa pasar sedang mencerna data ketenagakerjaan yang stabil ini, sehingga ekspektasi penurunan suku bunga secara alami menurun.

Perusahaan yang terdaftar di NASDAQ, Cosmos Health, mengumumkan pembelian Bitcoin senilai $50.000, dengan total investasi cryptocurrency mencapai $250.000, bertujuan untuk meningkatkan diversifikasi portofolio. CEO Greg Siokas menyatakan bahwa harga rata-rata pembelian di bawah $70.000 dan mempertimbangkan untuk memasukkan cryptocurrency lain.

Menurut laporan dari 《Financial Times》, Inggris sedang mempercepat pengembangan obligasi berdaulat berbasis blockchain, berusaha menjadi negara pertama di kelompok Tujuh yang menerbitkan obligasi digital. Kementerian Keuangan Inggris telah menunjuk HSBC dan firma hukum internasional Ashurst untuk bertanggung jawab atas proyek percontohan obligasi berdaulat berbasis blockchain yang diperkirakan akan dimulai tahun ini. Langkah ini dipandang sebagai tanggapan terhadap keraguan dari luar mengenai kemajuan Inggris dalam bidang tokenisasi utang pemerintah yang lambat. Sebelumnya, Menteri Keuangan Rachel Reeves menyatakan bahwa percontohan terkait akan dimulai pada akhir 2024, tetapi beberapa wilayah termasuk Hong Kong, China telah lebih dulu menyelesaikan penerbitan obligasi berdaulat digital, sehingga Inggris menghadapi risiko tertinggal.

8300 orang korban dari China mengajukan klaim, kasus pencucian uang sebesar 60.000 Bitcoin mengalami kemajuan lambat, firma hukum masing-masing berjuang sendiri menyebabkan masalah berulang, biaya pengacara meningkat. Pada Februari 2026, Pengadilan Tinggi Inggris akan mengadakan sidang, melibatkan lebih dari 30 miliar RMB dan hampir 130.000 korban. Nilai pasar Bitcoin menyusut secara signifikan.

Pada tanggal 12 Februari, organisasi lobi terbesar di industri perbankan Amerika—Asosiasi Bankir Amerika (ABA)—telah mengirimkan surat komentar kepada Otoritas Pengawas Keuangan Amerika Serikat (OCC), mendesak mereka untuk menunda proses persetujuan lisensi terkait mata uang kripto sampai Kongres menyelesaikan aturan mengenai stablecoin dan aset digital. Asosiasi ini memperingatkan bahwa menyetujui masuknya lembaga aset digital baru ke dalam sistem perbankan nasional terlalu dini dapat berpotensi mengganggu stabilitas keuangan dan mekanisme penanganannya. Saat ini, termasuk Circle, Ripple, BitGo, Paxos, serta Laser Digital yang merupakan anak perusahaan Nomura Securities, semuanya sedang mengajukan permohonan atau telah memegang lisensi bank trust bersyarat dari OCC. Selain itu, World Liberty Financial yang terkait dengan Trump juga telah mengajukan permohonan yang mencakup stablecoin dolar AS sebesar 1 dolar. ABA berpendapat bahwa, dengan undang-undang GENIUS dan aturan pendukungnya yang belum diberlakukan, OCC seharusnya tidak mengikuti ritme persetujuan tradisional.

Hingga 11 Februari, total aliran keluar bersih ETF spot Ethereum adalah 129 juta dolar AS, di mana ETF Fidelity FETH mengalami aliran keluar bersih terbanyak sebesar 67,087,400 dolar AS. ETF BlackRock ETHA mengalami aliran keluar bersih sebesar 29,442,600 dolar AS. Saat ini, total nilai aset bersih ETF spot Ethereum adalah 11,273 juta dolar AS, dengan total aliran masuk bersih historis sebesar 11,751 juta dolar AS.

Menurut berita, aliran keluar bersih ETF Bitcoin spot mencapai 275,81 juta dolar AS, dengan aliran keluar dari produk ETF utama termasuk BlackRock sebesar 72,92 juta dolar AS, Fidelity sebesar 92,60 juta dolar AS, dan produk lainnya juga mengalami aliran keluar dalam berbagai tingkat, hanya WisdomTree yang mencatat aliran masuk sebesar 6,78 juta dolar AS.

Dalam konferensi Consensus 2026, CEO SharpLink Joseph Chalom berdiskusi dengan pendiri Consensys Joseph Lubin tentang prospek Ethereum. Chalom menyebutkan bahwa Ethereum sedang berada di momen terbaik dalam sejarah, didorong oleh stablecoin dan RWA. Lubin berpendapat bahwa Ethereum adalah aset produktif, dan Consensys akan mengintegrasikan fitur baru ke MetaMask, menjadikannya bank baru yang dikendalikan pengguna.

Kemungkinan penutupan pemerintah AS meningkat menjadi 85%, yang berasal dari kebuntuan negosiasi anggaran. Dampak ekonomi potensial meliputi pemecatan sementara pegawai federal dan gangguan layanan. Pasar keuangan mungkin mengalami volatilitas, tetapi Bitcoin menunjukkan stabilitas yang tidak biasa, yang menunjukkan bahwa kepercayaan investor terhadap peran penyimpanan nilainya mungkin bergantung pada durasi dan dampak penutupan tersebut.

Thailand telah mengambil langkah penting dalam pengawasan aset kripto. Kabinet Thailand telah menyetujui revisi penting terhadap Undang-Undang Derivatif, secara resmi memasukkan mata uang kripto ke dalam cakupan aset dasar yang diatur sebagai derivatif yang tersedia. Ini berarti bahwa aset kripto akan diakui sebagai instrumen keuangan yang sesuai untuk lindung nilai, penetapan harga, dan transaksi terstruktur dalam kerangka pasar modal Thailand. Sekretaris Komisi Sekuritas dan Bursa Thailand (SEC) Pornanong Budsaratragoon menyatakan bahwa langkah ini akan memperluas pilihan investasi, memperkuat mekanisme pengelolaan risiko, dan mendorong pasar menuju transparansi dan diversifikasi yang lebih tinggi. Otoritas pengawas juga menunjukkan bahwa mereka akan menyusun aturan pendukung, menyesuaikan sistem perizinan derivatif, memungkinkan lembaga terkait aset digital untuk menyediakan produk kontrak yang terkait dengan mata uang kripto, dan secara bersamaan meninjau standar perdagangan, penyelesaian, dan pengendalian risiko.

Kementerian Keuangan Inggris memilih platform blockchain Orion dari HSBC sebagai penyedia teknologi untuk penerbitan percobaan obligasi digital nasional (DIGIT), dengan rencana pengujian di dalam legal sandbox, menegaskan jalur institusional tokenisasi utang berdaulat. Percobaan ini akan meningkatkan kecepatan penyelesaian, tetapi menghadapi hambatan likuiditas. Lembaga keuangan tradisional akan mendapatkan manfaat dari proses ini, menunjukkan kemungkinan integrasi blockchain ke dalam sistem keuangan tradisional.

Danesek Bank mengakhiri larangan perdagangan cryptocurrency selama 8 tahun, secara resmi membuka perdagangan ETP Bitcoin dan Ethereum untuk pelanggan ritel, menunjukkan perubahan sikap bank terhadap aset kripto. Langkah ini dipengaruhi oleh permintaan pasar dan regulasi Uni Eropa, sementara bank tetap berhati-hati terhadap cryptocurrency, menekankan risiko dan tidak secara aktif merekomendasikan investasi semacam ini.