Paolo Ardoino Menyindir S&P Karena Penilaian ‘Lemah’ Tether

• CEO Tether Paolo Ardoino membalas penurunan terbaru S&P terhadap perusahaannya.
• Firma penilaian memberikan perusahaan stablecoin peringkat “lemah” 5 karena eksposur cadangannya terhadap aset berisiko tinggi, yang dapat membahayakan peg 1:1 USDT terhadap dolar AS.

S&P baru-baru ini menurunkan peringkat Tether. Namun, CEO penerbit stablecoin raksasa, Paolo Ardoino, tidak tinggal diam dan melancarkan serangannya sendiri. Dia melontarkan kritiknya terhadap lembaga pemeringkat kredit.

Mengapa S&P Menurunkan Peringkat Tether

S&P menurunkan satu poin peringkat Tether dari 4 “terbatas” menjadi 5 “lemah”. Penyedia wawasan pasar dan indeks saham tersebut mengutip peningkatan investasi perusahaan stablecoin dalam aset berisiko untuk mendukung cadangan stablecoinnya, khususnya USDT, dan pengungkapan terbatas sebagai alasan penurunan peringkat.

USDT, aset digital stabil dengan kapitalisasi pasar lebih dari $184 miliar, didukung 5,6% dalam Bitcoin (BTC). Angka-angka tersebut melebihi margin overcollateralization 3,9%.

ADVERTISEMENTS&P memperingatkan bahwa alokasi tersebut mengekspos USDT pada undercollateralization jika nilai Bitcoin dan aset berisiko tinggi lainnya yang dimiliki perusahaan mengalami penurunan. Selain itu, penilai juga menemukan bahwa emas, pinjaman yang dijamin, dan obligasi korporasi menyumbang 24% dari total cadangan penerbit stablecoin. Angka-angka ini adalah lonjakan signifikan dari 17% pada September 2024.

Semua ini dapat berisiko terhadap stablecoin Tether, terutama USDT, kehilangan nilai tetapnya jika nilai cadangan berisiko tinggi tiba-tiba mengalami koreksi yang dalam. Kejatuhan Bitcoin baru-baru ini dari puncak tertinggi sepanjang masa sebesar $126.198,07 pada awal Oktober menjadi hampir bertahan di sekitar $80.000 minggu lalu memperburuk kekhawatiran S&P. Selain itu, aset lain dalam portofolionya membuat lembaga aset digital tersebut menghadapi risiko kredit, pasar, suku bunga, dan valuta asing.

Sementara itu, Tether telah meningkatkan cadangan emasnya menjadi 116 ton. Langkah ini menjadikannya pemegang emas terbesar di dunia yang bukan bank sentral. Ardoino mengklaim bahwa sebuah brankas dengan keamanan tinggi di Swiss menyimpan kepemilikan emas perusahaan.

IKLAN## Respons CEO Tether

Dalam sebuah pernyataan di X, Ardoino mengatakan bahwa perusahaannya akan mengenakan kebencian S&P dengan bangga. Ia menunjukkan bahwa “model penilaian klasik” perusahaan hanya dibangun untuk lembaga keuangan lama.

CEO Tether mengklaim bahwa peringkat tinggi S&P tidak pernah menyelamatkan banyak perusahaan dari keruntuhan yang akhirnya. Oleh karena itu, ini sering menyebabkan banyak regulator mempertanyakan independensi dan penilaian objektif lembaga pemeringkat tersebut.

Ardoino menyelaraskan penurunan peringkat S&P dengan propaganda keuangan tradisional (TradFi). Dia berargumen bahwa para penjaga lama di bidang keuangan biasanya khawatir ketika ada perusahaan yang mencoba memperbaiki sistem keuangan yang rusak. Peringkat S&P berfungsi sebagai peringatan bagi entitas yang berani memisahkan diri dari lanskap konvensional.

Selain itu, Ardoino menjelaskan bahwa Tether “membangun perusahaan pertama yang overkapitalisasi di industri keuangan, tanpa cadangan beracun.” Ia menekankan bahwa taruhan tersebut terbayar karena perusahaan tetap “sangat menguntungkan.”

“Tether adalah bukti hidup bahwa sistem keuangan tradisional begitu rusak sehingga ditakuti oleh para kaisar yang tidak berpakaian,” kesimpulan Ardoino.

Di tengah tuduhan terhadap Tether, S&P secara mencolok memberikan pesaingnya, Circle, peringkat 2. Ini termasuk dalam label “kuat”, menunjukkan kapasitas memuaskan dari penerbit USDC untuk memenuhi kewajiban keuangannya dan tingkat eksposur risiko yang jauh lebih rendah.

IKLAN