要点
- ビットコインのレンジ相場が高βのアルトコインへのクラシックな資金回転を引き起こしている。
- 米ドル指数の下落が金融条件の緩和と資産インフレの期待を強めている。
- アナリストは、堅実なファンダメンタルズとナラティブの勢いを持つアルトコインだけが混雑した市場で利益を維持できると述べている。
Hyperliquid、River、Pump.funを含むアルトコインは、過去1週間にわたり持続的な上昇を見せ、期間中に二桁の上昇を記録した。
CoinGeckoのデータによると、Hyperliquidは時価総額トップ100コインの中で明らかな勝者であり、過去1週間で65%上昇した。Pump.fun、Canton、Riverはそれぞれ33.6%、23.3%、21.8%の上昇を記録した。
アルトコインの急騰は、ビットコインが$95,000と$81,000の間で統合している中で起きており、トップ暗号資産の支配率は約59.94から59.50の局所的なピークを形成している。CoinGeckoのデータによると、ビットコインは現在$89,373で取引されており、当日比1.9%上昇している。
一方、過去1週間でアルトコインの支配率はおよそ6.7%から7.06%に爆発的に増加した。
「トレーダーは堅実なファンダメンタルズを持つプロジェクトで素早い勝利を狙っている」と、SynFuturesのCEO兼共同創設者Rachel Linは_decrypt_に語った。
その結果、_Decrypt_の親会社Dastanが所有する予測市場Myriadのユーザーは、水曜日に弱気のセンチメントの1週間の後、Pump.funの見通しに対して強気に反転した。Myriadのトレーダーは、PUMPの次の動きが$0.005に達する可能性を56%と見積もっている（$0.001ではなく）。
興味深いことに、火曜日に$30に達したHyperliquidの見通しに関する市場も、弱気が支配した1週間の後に遅れて強気に反転した。
Myriadのユーザーは、HyperliquidのエアドロップがPump.funよりも先に行われると予想し、この結果に54%の確率を割り当てている。
このトレンドは、マクロの不確実性の期間中に投機的資本がどこに動いているかを示し、市場の表面下でリスク志向の変化を明らかにしている。
支援的なマクロ背景
米ドル指数（DXY）は、主要通貨バスケットに対してドルを測るもので、2025年1月のほぼ110から今週は95.70まで下落している。このドルの軟化は、金融条件の緩和期待を強めている。
「ドルの価値は素晴らしい」と、米国大統領ドナルド・トランプは_t_に火曜日に語った。
多くの人はトランプが何を言ったのか気づいていません：
12ヶ月以上、米ドルは急落しており、2025年には-10%下落し、2017年以来最悪の年となった。
つい先ほど、トランプ大統領がUSDの下落について初めてコメントした：
「ドルの価値は… pic.twitter.com/qTORxvmg3H
— コビエッシ・レター (@KobeissiLetter) 2026年1月27日
「米ドルの他資産に対する相対的過剰供給は、価値の下落とセクターのローテーションに現れている」と、Bitget WalletのマーケットアナリストLacie Zhangは_decrypt_に語った。「この潜在的な資産インフレは、多様なポートフォリオの必要性を強調している。」
Zhangは、各アルトコインの急騰はそれぞれ異なるきっかけによるものだと指摘した。
「Riverは資本流入と短期取引量の多さから恩恵を受け、Hyperliquidは強力な銀取引活動から利益を得て、プロジェクトの収益を押し上げている」とアナリストは述べた。 一方、ミームコインのインフラとしての役割を果たすPump.funは、「ミームセクターへの新たな関心を示し、プロジェクトが実用性とコミュニティ主導の勢いに焦点を当てるよう促している」と述べた。
このような選択性は、市場の成熟を示唆しており、SynFuturesのLinは、「いくつかの勝者が浮上しているが、以前よりも多くのトークンが存在し、マインドシェアを獲得しないトークンには価値が蓄積されない」と指摘した。
アナリストは、今後数ヶ月でアルトコインセクターの段階的な回復が形成されると見ている。
「2025年第4四半期の調整後、アルトコイン市場は2026年第1四半期に底打ち段階にあり、感情と流動性の改善による段階的な反発の機会がある」とZhangは述べた。彼女は、採用やイノベーションなどのファンダメンタルズを優先するプロジェクトが、短期的なボラティリティを乗り越えるための長期的なレジリエンスを築くと強調した。
今のところ、選ばれたアルトコインのラリーは、資本が機会を求めて動いている証であり、暗号市場がビットコインの明確な強気の勢いを取り戻すのを待つ間も続いている。
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