Guia mais recente da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong: abertura de financiamento garantido por ativos virtuais, primeira estrutura de contratos perpétuos, permissão para empresas relacionadas fazer market making

Comissão de Valores Mobiliários e de Futuros de Hong Kong (SFC) publica hoje (2/11) várias novas orientações, permitindo que corretores de ativos virtuais licenciados expandam para serviços de financiamento garantido, além de estabelecer pela primeira vez um quadro regulatório de alto nível para contratos perpétuos, e abrir as empresas relacionadas às plataformas de negociação licenciadas para atuarem como formadores de mercado.
(Antecedentes: Gamma Prime realizará em 9 de fevereiro na Hong Kong a Cúpula de Capital Tokenizado, apresentando o mercado privado global de RWA)
(Informação adicional: ETF de ouro físico da Hang Seng será listado na quinta-feira, acrescentando um caso de “tokenização de ativos de ouro” em Hong Kong)

Índice do artigo

• Estabelecimento do quadro de contratos perpétuos, limitado a investidores profissionais
• Empresas relacionadas podem atuar como formadores de mercado
• Líderes da SFC: desenvolvimento progressivo

Segundo a CoinDesk, a SFC agora permite que corretores de ativos virtuais licenciados que oferecem serviços de negociação de ativos virtuais forneçam serviços de financiamento de ativos virtuais aos seus clientes com garantias de margem de valores mobiliários.

As condições incluem:

• Os clientes devem possuir uma situação de crédito sólida e garantias suficientes
• As garantias podem incluir simultaneamente valores mobiliários e ativos virtuais
• Inicialmente, as garantias qualificadas de ativos virtuais limitam-se a Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH)
• Devem possuir medidas robustas de proteção ao investidor

A SFC afirmou que essa iniciativa incentivará clientes com garantias sólidas e boas condições de crédito a participarem mais ativamente na negociação de ativos virtuais, aumentando a liquidez do mercado de Hong Kong dentro de um quadro de risco controlado.

Estabelecimento do quadro de contratos perpétuos, limitado a investidores profissionais

Esta é a primeira vez que a SFC cria um quadro regulatório de alto nível para contratos perpétuos em plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas. Os contratos perpétuos são produtos alavancados, com alta participação no volume de negociações do mercado global de criptomoedas, mas até agora ausentes no mercado regulado de Hong Kong.

Os principais pontos do quadro incluem:

• Participação restrita a investidores profissionais, sem acesso a investidores de varejo inicialmente
• Inicialmente, apenas contratos relacionados a Bitcoin e Ethereum
• Exigência de alta transparência no design do produto, divulgação clara de riscos e monitoramento operacional robusto
• As plataformas devem possuir sistemas capazes de lidar com volatilidade extrema e eventos de liquidação

A SFC destacou que a abertura de contratos perpétuos visa ajudar os investidores a implementar estratégias de gestão de risco e aumentar a liquidez de ativos à vista relacionados, sem incentivar a especulação.

Empresas relacionadas podem atuar como formadores de mercado

Para impulsionar ainda mais as atividades de negociação de ativos virtuais em Hong Kong, a SFC permite que empresas relacionadas às plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas atuem como formadores de mercado, oferecendo novos canais de liquidez ao mercado.

Contudo, é necessário implementar medidas eficazes para reduzir conflitos de interesse, incluindo:

• As operações de formador de mercado devem manter independência
• Devem estabelecer mecanismos internos de controle adequados
• As atividades de negociação devem ser continuamente monitoradas

Líderes da SFC: desenvolvimento progressivo

O diretor executivo do Departamento de Intermediação da SFC, Dr. Ye Chi-hang, afirmou:

A nossa comissão segue uma abordagem de desenvolvimento progressivo de acordo com o roteiro ASPIRe, o que é fundamental para o crescimento em escala do mercado de ativos digitais em Hong Kong. Essas medidas específicas visam fortalecer a liquidez do mercado e demonstram o compromisso firme da Comissão de Valores Mobiliários de desenvolver o mercado de ativos digitais de Hong Kong de forma sustentável e colaborativa.

A CEO da SFC, Julia Leung, também anunciou publicamente essas medidas na conferência CoinDesk Consensus Hong Kong 2026, realizada hoje, destacando que Hong Kong está empenhada em criar um ecossistema completo de ativos virtuais. Sabe-se que as licenças relacionadas a stablecoins devem ser emitidas até março deste ano.

A SFC afirmou que continuará monitorando de perto a implementação dessas medidas e manterá comunicação com o setor para garantir que essas ações promovam a criação de um ambiente de mercado seguro e competitivo em Hong Kong.