Bitwise：Уолл-стріт активно просуває токенізацію на блокчейні, але традиційні інвестори ігнорують це

Метт Хоуган, керівник інвестиційного відділу Bitwise, зазначив у звіті, опублікованому у вівторок, що хоча великі фінансові установи запустили стратегії блокчейну та токенізації у великому масштабі, традиційні інвестори опинилися у когнітивних сліпих зонах через довгостроковий «ефект вовка» і закривали очі на цю хвилю структурних змін. Гуган вважає, що ринок досі серйозно недооцінює глибину цієї трансформації, і ця розрив у сприйнятті створює рідкісне вікно можливостей для широкого спектра макетів.

Когнітивний розрив: ефект якоря тримає інвесторів у застарілих системах

Хоуган вказав на суть проблеми у звіті: «Наскільки я бачу, Волл-стріт роздуває зміну фінансів на ланцюзі. Не трохи, а всі. Однак традиційні інвестори не звертали уваги на це.»

Він вважає, що інвесторів тягне вниз через «ефект якоря» і вони досі сприймають криптовалюти з урахуванням стереотипів ранніх етапів — коли вони здебільшого асоціювалися з сайферпанком і ринками даркнету. Хоуган описав цю прогалину яскравою метафорою: «Вони дивляться на крипто і все одно думають лише про татуйованого панк-скейтбордиста. Вони не усвідомлюють, що він поголив бороду, одягнув костюм і впроваджує інфраструктуру, яка підтримує наступне покоління ринків капіталу.»

Криптоінвестори також стикаються з подібними уявними бар’єрами. Хоуган описав це явище як «синдром вовка»: занадто багато інституцій не виконали обіцянок у минулому, через що інвестори втрачають здатність сприймати навіть якщо перехід все ж настане.

Інституційне мережеве планування: трансформація триває, а не зобов’язується

Хоуган підкріпив свою аргументацію конкретними даними, зазначивши, що масштаб токенізованих активів у ланцюгу (включаючи казначейські облігації США та товари) становить близько $200 мільярдів, і описав цей графік зростання як «крутіший, ніж гора Еверест».

Основні фінансові установи, які вжили заходів

· BlackRock та кредитна компанія Apollo запустили багатомільярдні токенізовані on-chain фонди

· JPMorgan, Bank of America, Citigroup і Wells Fargo ведуть переговори щодо випуску своїх відповідних стейблкоїнів

· SEC США запустила «Криптовалютний проєкт» у липні минулого року, голова правління якої Пол Аткінс заявив, що мета — «дати фінансовому ринку США перехід на ончейн-торгівлю».

Розмір ринку токенізації: Токенізовані активи на блокчейні наближаються до $200 мільярдів, порівняно з сотнями мільярдів доларів у існуючих ETF, акціях і облігаціях у обігу, Хоуган оцінює, що ринок токенізації «може зростати у 10 000 разів, але ще є простір»

Хоуган зазначив: «Існує величезний розрив між сприйняттям людьми нинішнього стану криптовалютного простору та реальністю ситуації.» Він вважає, що хоча ринок досі неправильно оцінює структурні зміни, можливість полягає не в тому, щоб надто рано обирати окремих переможців, а у широкому розгортанні всього сектору.

Поширені запитання

Чому Метт Хоуган із Bitwise вважає, що традиційні інвестори втрачають можливість криптотрансформації?

Хоуган вважає, що інвестори зазнають впливу «ефекту якоря», який оцінює поточну ситуацію на основі стереотипів на ранніх стадіях, і водночас, через те, що вони довго чули надто багато обіцянок щодо інституційного впровадження, але не були реалізовані, вони потрапили в синдром «приходить вовк», і їхнє сприйняття реальних структурних змін зазнало невдачі.

Який поточний масштаб токенізованих активів в блокчейні?

Згідно з даними звіту Bitwise, масштаб токенізованих активів на блокчейні, включаючи казначейські облігації США та товари, наблизився до $200 мільярдів, з зростанням більш ніж у чотири рази у 2025 році. Хоуган оцінює, що ринок токенізації все ще має більш ніж у 10 000 разів більший простір для зростання порівняно з існуючим обсягом традиційних фінансових активів вартістю сотні мільярдів доларів.

Які великі фінансові установи вже активно впроваджують активи на блокчейні?

BlackRock і Apollo запустили мільярди доларів у вигляді токенізованих фондів на блокчейні; JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup і Wells Fargo ведуть переговори щодо випуску стейблкоїнів. SEC США також офіційно запустила «Криптовалютний проєкт», чітко зазначаючи політичну мету просування фінансового ринку США до переходу на ончейн.