Дедлайн законодавчого врегулювання зі стейблкоїнів 1 березня, встановлений Комітетом з криптовалют Білого дому, вже пройшов, але положення CLARITY Act щодо стейблкоїнів залишаються заблокованими. У центрі розбіжностей лежить питання доходності стейблкоїнів: оператори криптовалют прагнуть легально надавати користувачам винагороди за стейблкоїни, тоді як банківська індустрія турбується про відтік депозитів і категорично протистоїть будь-яким формам угод про прибутковість стейблкоїнів.
Основна розбіжність у суперечці щодо прибутковості стейблкоїнів: банківська справа проти криптовалют
Ключ до затримки у досягненні консенсусу щодо положень про стейблкоїни в CLARITY Act полягає у фундаментальній розбіжності щодо того, чи можуть стейблкоїни приносити дохід. Криптовалютні компанії борються за юридичні права і сподіваються надати регульовані винагороди на масових стейблкоїнах, таких як USDC, щоб залучити користувачів до утримання та використання стейблкоїнів.
Банківська індустрія рішуче опирається цьому: якщо користувачі можуть отримувати доходність від 4% до 5% зі стейблкоїнів порівняно з відсотковою ставкою лише 0,01% для традиційних ощадних рахунків, великі депозити можуть прискорити відтік традиційних банків, створюючи системний фінансовий ризик. Банківське джерело зазначило, що індустрія загалом визнає, що баланси стейблкоїнів не повинні безпосередньо нараховувати відсотки, але криптовалютні компанії все одно намагаються забезпечити прихований дохід через «програми членства, винагороди та стейкінг» — ці обхідні шляхи, які, на думку банків, ускладнюють ведення переговорів. Офіс контролера валюти США (OCC) також натякнув у своєму останньому регламенті GENIUS Act, що винагороди за стейблкоїни можуть мати суворіші обмеження, ніж очікує криптовалютна індустрія, що опосередковано посилює переговорну позицію банківської індустрії.
Основний предмет суперечок у положеннях Закону CLARITY щодо стейблкоїнів
Вимоги криптоіндустрії: Легально надає регульовані винагороди за прибутковість користувачам, які володіють стейблкоїнами, такими як USDC
Бойкот банків: Занепокоєння щодо відтоку депозитів, виступайте за суворі обмеження або повні заборони домовленостей про дохідність стейблкоїнів
Позиція в OCC: Припускає, що винагороди за стейблкоїни будуть більш обмеженими, що підтримує фінансові результати банківської індустрії у переговорах
Суперечка щодо обхідних рішень: «Програма членства, стейкінг і винагороди» криптоіндустрії розглядаються банківською індустрією як прихований інтерес
Законодавство закрито: Термін, встановлений Білим домом на 1 березня, минув, і обидві сторони ще не досягли компромісу
Подальша тенденція Закону CLARITY та ринкові ризики
Хоча березневий термін минув, а законодавчий процес щодо CLARITY Act ще не завершений, терміни стискаються. Очікується, що Комітет Сенату з банківських справ проведе нараду в середині та наприкінці березня, попередні переговори попередньо заплановані на квітень, а крайній термін — до липня для досягнення консенсусу перед початком виборчого року, щоб уникнути тривалішого політичного глухого кута.
Якщо Закон CLARITY не завершить законодавство в межах цієї рамки, ринок зіткнеться з двома основними ризиками: по-перше, SEC і OCC можуть заповнити вакуум політики за допомогою заходів з примусового застосування, і ця модель «застосування як регулювання» принесе більшу невизначеність; По-друге, прогноз JPMorgan щодо потенційної хвилі припливу інституційного капіталу до кінця 2026 року може бути суттєво відкладений через постійну регуляторну невизначеність.
Законодавство про стейблкоїни широко вважається ключовою передумовою для інтеграції криптовалют у Сполучених Штатах. За відсутності законодавства регуляторна невизначеність і надалі переслідуватиме криптобізнес, а інноваційні проєкти й надалі мігруватимуть у регіони з більш сприятливим регуляторним середовищем, таких як Європа та Азія.
Поширені запитання
Чому законопроєкт про ЯСНІСТЬ не був прийнятий до 1 березня?
Основною перешкодою є розбіжність щодо питань прибутковості стейблкоїнів. Криптовалютні компанії хочуть легально пропонувати винагороди за стейблкоїни, а банківська індустрія стурбована, що це призведе до відтоку ощадних депозитів, і обидві сторони не змогли досягти консенсусу до встановленого Білим домом терміну 1 березня.
Який законодавчий графік після прийняття Закону CLARITY?
Очікується, що Комітет Сенату з банківських питань проведе нараду в середині або наприкінці березня, попередні переговори попередньо заплановані на квітень, а крайній термін — на липень. Якщо компромісу не буде досягнуто до липня, Сполучені Штати можуть опинитися у тривалішому політичному глухому куті на початку виборчого року.
Як Закон CLARITY Act застійно впливає на ринок?
Якщо законодавство й надалі застоюється, SEC та OCC можуть заповнити регуляторні прогалини через заходи з примусового виконання, посилюючи ринкову невизначеність. Прогноз JPMorgan щодо хвилі масштабних приплив інституційного капіталу до кінця 2026 року також може бути відкладений, що потенційно спонукатиме більше проєктів інновацій у сфері криптовалют перейти до регіонів із більш чітким регуляторним середовищем.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Доходність американських облігацій зросла по всій лінії, ринок очікує на зменшення кількості знижень ставок
Через конфлікт на Близькому Сході та побоювання щодо інфляції доходність американських облігацій продовжує зростати. Кількість нових заявок на отримання допомоги по безробіттю залишилася на рівні 21,3 тисячі, а індекс цін імпорту за січень зріс менше за очікуваний. Ринок очікує зниження кількості зайнятих у неосяжній економіці, водночас ф'ючерсний ринок прогнозує лише один зниження ставки Федеральною резервною системою до 2026 року. Доходність 10-річних американських облігацій зросла до 4,134%.
GateNews9год тому
Ціни на нафту стрімко зростають, очікування зниження відсоткових ставок раптово охололи! Circle отримує вигоду, прориваючи цільову ціну в 100 доларів
Американський гігант стабільних монет Circle нещодавно через різке зростання цін на нафту та очікування зниження ставок різко підскочив на майже 8%, оновивши чотиримісячний максимум. SМBC Securities підвищила цільову ціну до 100 доларів США, хоча й залишила рейтинг «нейтральним», але стала більш оптимістичною щодо перспектив прибутковості. Аналізи вважають, що якщо Федеральна резервна система продовжить високі ставки, доходи Circle зростуть відповідно, але конкуренція на ринку та регуляторний тиск залишаються викликами, яких потрібно остерігатися.
区块客15год тому
Трамп просуває регуляторну рамку для криптовалют, різке зростання Біткоїна спричинило колективне підвищення криптовалютних акцій
Трамп нещодавно висловив підтримку цифровим активам, сприявши обговоренню регулювання, настрій на ринку покращився, ціна Біткоїна зросла приблизно на 7%, кілька криптовалютних компаній зросли одночасно. Аналітики вважають, що зміни в регуляторному середовищі та потоки коштів у ETF є факторами зростання, але майбутнє законодавство, що зазнає застою, або корекція цін можуть вплинути на тенденцію криптовалютних акцій.
GateNews17год тому
Змагання за дохідність стабільних монет посилюється: Ерик Трамп різко критикує банки за «антиамериканські» дії, законопроект про регулювання криптовалют застряг у глухому куті
Загострення конфлікту між регулюванням криптовалют у США та традиційними банками: Ерик Трамп критикує великі банки за перешкоджання доходам стабільних монет, вважаючи це захистом «монополії на низькі відсоткові ставки». Одночасно Трамп звинувачує лобістські групи у перешкоджанні просуванню законопроектів щодо криптовалют. Законопроекти Конгресу щодо стабільних монет рухаються повільно, стикаючись із суперечностями з різних сторін, і якщо не буде досягнуто згоди, це може призвести до тривалої невизначеності у регулюванні криптоіндустрії.
GateNews18год тому
Ерік Трамп: Традиційні банки лобіюють тиск на стабільні монети, викриваючи структуру монополії на низькі відсотки за депозитами
Ерік Трамп звинуватив великі банки у тому, що вони через лобістські групи перешкоджають стабільним монетам і криптовалютним платформам пропонувати високі щорічні доходи, називаючи це систематичним експлуатацією. Стабільні монети, такі як Coinbase USDC і MakerDAO DAI, пропонують вищі відсоткові ставки, ніж традиційні банки. Спірний законопроект «CLARITY» може обмежити виплату відсотків за стабільними монетами, а прихильники криптовалют вважають, що це захищає інтереси традиційних банків.
MarketWhisper18год тому
Американська банківська галузь категорично виступає проти підключення Kraken до Федеральної резервної системи, Трамп обурено звинувачує у перешкоджанні криптовалютній повістці
Криптовалютна біржа Kraken стала першою компанією, яка має головний рахунок у Федеральній резервній системі США, що дозволяє безпосередньо розраховуватися за доларові операції, але це викликало різкий опір банківської галузі, яка побоюється загрози фінансовій стабільності. Стейблкоїни можуть спричинити витік депозитів на суму 6.6 трильйонів доларів, що вплине на вартість кредитів. Трамп підтримує крипто-ініціативу, звинувачуючи банки у перешкоджанні законодавству, що свідчить про його політичну позицію та інтереси.
MarketWhisper21год тому
