MoonlightGamer

Після різкого корекційного руху ринку у жовтні, ринок криптовалют демонструє дивну рівновагу: роздрібні інвестори очікують, а інституційні гравці прискорюють вихід. Зниження ліквідності та скорочення позицій свідчать про слабкість ринку, дані опціонів розкривають песимістичні очікування інституцій щодо BTC, а потоки стабільних монет свідчать про можливе вхождение роздрібних інвесторів у ринок, тоді як регульовані інституції виводять кошти. Загалом, ринок демонструє розподіл між роздрібними інвесторами та інституціями, основна увага має бути зосереджена на відновленні ліквідності та швидкості виходу інституцій.

Ціна біткойна стабілізувалася на рівні $89,870, що свідчить про зміну настроїв учасників ринку та перехід у еру домінування інституцій. Стратегії фізичних ETF у США та резерви цифрових активів стали основним джерелом фінансування, поглинаючи 12% обігу біткойна. Волатильність ринку знизилася, прибутковість з урахуванням ризику зросла, що сприяє протистоянню довгострокових тримачів та інституційних інвесторів. Ark Invest прогнозує цільову ціну на 2030 рік у діапазоні від 300 000 до 1 500 000 доларів США, підтримка політики стабілізує структуру ринку, і в майбутньому біткойн стане зрілим активом, забезпечуючи довгострокову безпеку та маржу.

Очікування зниження процентних ставок на ринку криптовалют зазнає викликів: JPMorgan прогнозує, що Федеральна резервна система може підвищити ставки у 2025 році, що різко контрастує з очікуваннями ринку щодо зниження ставок. Хоча деякі аналітики все ще позитивно налаштовані щодо потенціалу біткоїна, розбіжності у політиці Федеральної резервної системи свідчать про те, що реалізація політики стимулювання може бути більш віддаленою, ніж очікувалося. Сильний ринок праці відтерміновує зниження ставок, що наповнює майбутнє криптовалютного ринку невизначеністю.

Від надмірної жадібності до страху — індекс жука-горіховика пройшов через типовий «емоційний поворот» у 2025 році. Хоча Ethereum продемонстрував вражаючі результати в технічному та екосистемному плані, ціна монети не зросла відповідно, а розрив між індикаторами ринкових настроїв і фундаментальними показниками став одним із найрідкісних за останні роки.
У серпні ціна ETH досягла історичного максимуму в $4.95K, ринок був у стані крайньої жадібності; до кінця року ціна знизилася до приблизно $2.90K, зменшившись майже на 40%. На початку 2026 року ETH коливалася біля рівня $3.02K, з річним падінням -9.10%, а волатильність залишалася високою. Але найзаплутаніше — покращення фундаментальних показників зовсім не пояснює цей спад цін.
Крах дефляційної наративу: як оновлення Dencun порушило очікування
Щоб зрозуміти парадокс між індексом жука-горіховика та фундаментальними показниками, потрібно почати з оновлення Dencun 13 березня 2024 року.
Це оновлення впровадило EIP-

Миттєві позики — це механізм беззаставних кредитів, який є інноваційним, але також несе ризики маніпуляцій на ринку. Зловмисники використовують їхні характеристики для цінових маніпуляцій, що призводить до збитків інвесторів. Екосистема DeFi досліджує різні стратегії захисту, такі як децентралізовані оракулки та взагалі зважені середні ціни(TWAP), щоб підвищити безпеку та протистояти складним атакам. У майбутньому потрібно застосовувати багатогранні підходи для запобігання ризикам, щоб миттєві позики стали інструментом для стимулювання торгівлі та управління ліквідністю.

Мінімальні питання, які цікавлять інституційних інвесторів, дуже прості: скільки прибутку можна отримати, підключившись до ланцюга?
Розвиток ринку RWA за останні шість місяців показав, що привабливість річної доходності стимулює масовий перехід традиційних капіталів у блокчейн. Ринкова капіталізація вже наближається до 20 мільярдів доларів, і цього разу мова йде не про спекуляції — фінансові керівники рахують гроші і цінують стабільну річну доходність та цілодобову ліквідність, яку пропонують токенізовані активи.
Продукти з токенізованими державними облігаціями пропонують річну доходність від 4% до 6%, а їхня зручність у можливості миттєвої торгівлі — порівняно з традиційним T+2 періодом розрахунку — дуже приваблива. Доходність приватних кредитних інструментів становить від 8% до 12% річних. Коли фінансовий керівник, який управляє десятками мільярдів доларів вільних коштів, бачить ці цифри, він вже не обговорює питання «чи можливо це на блокчейні», а вибирає платформу, на якій працювати.
Зараз п’ять основних платформ, які сприяють цій хвилі переміщення інституційного капіталу: Rayls Lab

Згідно з аналізом Glassnode, обсяг продажів довгострокових власників Bitcoin значно зменшився, що свідчить про ослаблення тиску на ринок і може створити простір для майбутнього відскоку. Однак, все ще існують виклики історичних зон опору, прорив яких потребує часу, а зовнішні ризики також не можна ігнорувати.

2025 Різдво, ціна біткойна становить приблизно 87 800 доларів США, що значно нижче за очікування, що свідчить про недостатню ліквідність ринку та раціональне розподілення інвестицій. У порівнянні з традиційними активами, привабливість біткойна знизилася, а капітал спрямовується в індустрію штучного інтелекту. Структура ринку вже змінилася, зосереджуючись на реальному бізнесі, і в майбутньому інвестиції слід спрямовувати на фундаментальні показники, а не на окрему історію.

2026 рік починається з того, що Sui зростає на 30% за тиждень і входить у ринкову видимість. Ця динаміка підтримується не лише традиційним капіталом, але й внутрішніми елементами екосистеми — самозалежною позначкою, яка означає, що користувачі готові довго залишатися, спільнота активно бере участь, а активи постійно накопичуються — це екосистемна стійкість. Коли GrayScale і Bitwise послідовно подають заявки до SEC на спотові ETF, Sui перетворюється з чисто технічного експерименту у зрілу мережу з реальними економічними активностями. Однак під яскравим описом нових гравців Волл-стріт ця екосистема також стикається з серйозним випробуванням: чи зможе самозалежна позначка зберегти свою стійкість при масовому вході інституційного капіталу і стати основою для довгострокової оцінки?
Користувачі активно утримуються, самозалежна позначка формує екосистемний захист
Дані зростання екосистеми Sui достатньо переконливі, щоб підтвердити її привабливість. З моменту запуску основної мережі у травні 2023 року її TVL зросла приблизно у 32 рази, досягнувши піку у 2.6 мільярдів доларів у жовтні 2025 року.

Ethereum нещодавно демонструє сильну активність у мережі, кількість транзакцій за день досягла нових максимумів, а витрати на Gas залишаються низькими, що свідчить про ефективність технічних оновлень. Ринок стейкінгу стабільний, не спостерігається хвиля викупу, а також залучає нових гравців. Ці зміни свідчать про перехід від логіки «дефляції» до практичності Ethereum як рівня розрахунків, що передвіщає можливу еволюцію цін у майбутньому.

Біткоїн нещодавно прорвав позначку 95 000 доларів США, ринкова активність зросла, наразі ціна становить 90 360 доларів США, що свідчить про відновлення бичачого імпульсу. Технічний аналіз показує підстави для зростання до 100 000 доларів США, стабільне ринкове середовище сприяє притоку капіталу, активна торгівля криптовалютами, перспективи подальшого зростання очевидні. Головне — це чи зможе він утриматися вище 95 000 доларів США та як себе проявить Ethereum.

Дані економіки США перевищили очікування, що вплинуло на ринок криптовалют і акцій, очікування зниження ставки ФРС послабилися. Сектор оракулів виріс завдяки економічним даним, розміщеним у мережі Pyth Network на Solana. Політичні сприятливі новини також підвищили довіру ринку, але слід уважно стежити за даними PCE, оскільки вони можуть вплинути на оцінку ризикових активів.

Уряд Японії у 2026 році сприятиме цифровій трансформації, що ознаменує собою значну зміну у її фінансовій системі. Міністр фінансів Катаяма Сагіцу висунув три основні політичні стовпи: інтеграція цифрових активів у традиційні фінанси, посилення інфраструктури фондових бірж, підтримка торговельної екосистеми з поєднанням фінтеху. Мета — сприяти інвестиціям громадян, створити конкурентне цифрове фінансове середовище і, можливо, наслідувати модель ETF у США, щоб переписати фінансовий ландшафт.

Ринкові очікування щодо майбутньої політики Федеральної резервної системи змінюються, JPMorgan прогнозує, що США можуть підвищити ставки, а не знизити їх, що суперечить нинішній домінуючій думці на ринку. Сильний ринок праці ставить під сумнів очікування зниження ставок, а такі індустрії, як Goldman Sachs і Barclays, також коригують свої прогнози щодо часу. Ринок коливатиметься між сподіваннями на зниження ставок і побоюваннями щодо їх підвищення, що матиме глибокий вплив на криптовалюти.

Після запуску системи видачі ліцензій на стабільні монети у Гонконгу виникла гостра конкуренція, понад 40 компаній подали заявки, але в кінцевому підсумку лише кілька з них, ймовірно, отримають ліцензію. Гонконг дотримується обережного підходу до регулювання цифрових фінансів, підкреслюючи вимоги до відповідності, сподіваючись підвищити якість галузі через відбір та відновити цифровий фінансовий ландшафт Азії.

У 2026 році ринок NFT зазнав значного відновлення, але фактично це була гра капіталу в умовах кризи ліквідності. Загальна ринкова капіталізація суттєво зменшилася, більшість NFT стикаються з труднощами у продажах. Основна екосистема змінюється, капітал спрямовується до реальних активів. Незважаючи на загальний спад ринку, NFT з практичною цінністю та чіткою підтримкою вартості все ще мають потенціал, і в майбутньому вони зосереджуватимуться більше на їхній практичній функціональності та реальній цінності.

Морган Стенлі прогнозує, що Федеральна резервна система США не знизить ставки до 2027 року і можливо навіть підвищить їх раніше, що контрастує з загальним ринковим очікуванням зниження ставок. Сильні дані щодо зайнятості підтримують яструбську позицію ФРС, що впливає на переоцінені активи та ринок криптовалют. Багато інвестиційних банків коригують час зниження ставок, що свідчить про те, що ринок переглядає свої очікування щодо зниження ставок.

Жіноча актриса Хуан Чженьін була засуджена до 2 років позбавлення волі з іспитовим терміном 4 роки за позичання коштів агентської компанії для інвестицій у віртуальні активи. Її випадок відображає прагнення молоді в Південній Кореї до криптовалют, оскільки через високі ціни на житло та низькі зарплати багато громадян сподіваються змінити життя за допомогою віртуальних активів, що посилює суспільну тривогу.

Жіноча актриса Хуан Чженьін була засуджена до умовного покарання за використання коштів агентської компанії для інвестицій у криптовалюту, суд врахував її повне відшкодування та каяття. Ця подія відображає захоплення корейського суспільства віртуальними активами і розкриває фінансову тривогу молодого покоління та ризики інвестування.