Bitcoin Phản Ánh Thiết Lập Thị Trường 2021 Khi Ví Cá Mập Và Cá Mập Tiếp Giảm

• Giá Bitcoin cho thấy yếu kém khi các biểu đồ lặp lại cấu trúc thị trường giảm giá năm 2021.

• Số lượng ví cá voi và cá mập giảm dù các nhà tích trữ lớn vẫn tích lũy có chọn lọc.

• Lượng rút ròng ETF Bitcoin gia tăng, củng cố tâm lý thị trường ngày càng tiêu cực.

Sức yếu của Bitcoin tiếp tục làm các nhà giao dịch thất vọng khi áp lực bán giới hạn mọi nỗ lực phục hồi. Hành động giá vẫn còn nặng nề, với BTC gặp khó khăn trong việc xây dựng đà trên các vùng hỗ trợ chính. Khi Bitcoin chạm mức $87,000, niềm tin có vẻ mong manh trên toàn thị trường. Dữ liệu on-chain hiện nay còn thêm một lớp lo ngại nữa, củng cố ý tưởng rằng tâm lý vẫn tiếp tục chuyển sang phòng thủ. Kết hợp với lượng rút ròng ETF, các diễn biến gần đây cho thấy môi trường thận trọng, bị chi phối bởi sự tránh rủi ro hơn là lạc quan.

$BTC lặp lại mô hình năm 2021.

Đỉnh đôi. Bán tháo. Phục hồi. Thoát hàng lần nữa.

Không ai chuẩn bị cho kịch bản này.

ĐỪNG nói tôi không cảnh báo sau này. pic.twitter.com/0IJh7CL6R8

— ᴛʀᴀᴄᴇʀ (@DeFiTracer) 23 tháng 12, 2025

Cấu trúc giá Bitcoin giống chu kỳ 2021

Các nhà phân tích thị trường crypto đã chú ý đến một cấu trúc giá gần như phản ánh đỉnh chu kỳ năm 2021. Biểu đồ cho thấy hình dạng đỉnh đôi, theo sau là áp lực bán mạnh mẽ. Mô hình này trước đó đã đánh dấu sự kết thúc của một giai đoạn tăng giá lớn. Theo Tracer, cấu trúc hiện tại đặt ra những dấu hiệu cảnh báo tương tự, đặc biệt khi đà tăng tiếp tục yếu đi sau mỗi lần bật lại.

Phân tích cũng chỉ ra khả năng phục hồi tạm thời. BTC vẫn có thể cố gắng hướng tới vùng $100,000 trước khi các nhà bán tháo lấy lại kiểm soát. Những đợt phục hồi như vậy thường thu hút các nhà đầu tư muộn kỳ vọng tiếp tục tăng. Lịch sử cho thấy các đợt tăng này có thể gây hiểu lầm, đặc biệt khi cấu trúc thị trường rộng lớn vẫn còn mong manh.

Nếu mô hình diễn ra đầy đủ, bước tiếp theo có thể trở nên dữ dội. Tracer cảnh báo rằng một đợt bán tháo mới có thể kéo Bitcoin xuống dưới vùng $60,000. Nhiều nhà giao dịch có thể chưa chuẩn bị cho mức giảm sâu hơn, đặc biệt sau nhiều tháng tăng mạnh. Những thay đổi đột ngột trong tâm lý thị trường thường thúc đẩy đà giảm nhanh khi các mức quan trọng thất bại.

Lượng rút ETF gia tăng gây áp lực thêm cho thị trường đã yếu ớt

Dữ liệu on-chain từ Santiment hỗ trợ triển vọng thận trọng này. Số lượng ví chứa ít nhất một Bitcoin đã giảm 2,2 phần trăm kể từ đỉnh cao một năm vào ngày 3 tháng 3. Sự giảm participation của ví thường phản ánh sự giảm quan tâm của nhà bán lẻ trong các giai đoạn không chắc chắn. Sự giảm tăng trưởng mạng lưới có thể làm yếu đi hỗ trợ giá dài hạn.

Tuy nhiên, Santiment cũng nhận diện một xu hướng trái chiều dưới bề mặt. Các ví chứa hơn một Bitcoin đã tăng tổng số dư khoảng 136,670 BTC. Hành vi này cho thấy các nhà nắm giữ lớn vẫn tiếp tục tích lũy trong thời kỳ yếu. Các nhà nắm giữ lớn thường tận dụng các đợt bán tháo do sợ hãi để xây dựng vị thế.

Hành động giá Bitcoin cũng gặp khó khăn so với các thị trường truyền thống. Các phiên giao dịch gần đây cho thấy mối tương quan tiêu cực với cổ phiếu công nghệ Mỹ. Vàng và bạc vẫn tiếp tục vượt trội, thu hút vốn như các tài sản phòng thủ. Sự phân kỳ này làm nổi bật dòng chảy vốn chuyển hướng khỏi các tài sản rủi ro.

Các ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ vẫn là nguồn áp lực giảm chính. Sau khi ghi nhận gần $497 triệu USD rút ròng trong tuần trước, lượng bán tiếp tục trong các phiên giao dịch hiện tại. Các khoản rút tiền liên tục phản ánh nhu cầu tổ chức yếu đi trong các giai đoạn không chắc chắn.