ETF資金撤離與深度套牢，沒有人願意逢低買入ETH？ Các khoản vốn ETF rút lui và bị mắc kẹt sâu, không ai muốn mua ETH khi giá giảm?

Khi các nhà đầu tư rút vốn mạnh khỏi ETF giao ngay Ethereum của Mỹ, đồng tiền điện tử lớn thứ hai toàn cầu này đang chịu áp lực giá đáng kể và khủng hoảng niềm tin. Nhà phân tích James Seyffart chỉ ra rằng, ngay cả khi giá giảm mạnh, thị trường hầu như không xuất hiện dấu hiệu “mua vào khi giá thấp”, phản ánh sự thiếu niềm tin cực kỳ lớn của các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân vào xu hướng ngắn hạn của Ethereum.

Dòng vốn ETF liên tục chảy ra, tâm lý nhà đầu tư ảm đạm

Theo dữ liệu của Bloomberg, kể từ khi thị trường sụp đổ đầu tháng 10, ETF giao ngay Ethereum của Mỹ đã rút ra tới 3,3 tỷ USD. Chỉ riêng trong năm nay, số tiền rút ra đã vượt quá 500 triệu USD, đưa tổng giá trị tài sản xuống dưới 13 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 7. Nhà phân tích James Seyffart chỉ ra rằng, ngay cả khi giá giảm mạnh, thị trường hầu như không xuất hiện dấu hiệu “mua vào khi giá thấp”, phản ánh sự thiếu niềm tin cực kỳ lớn của các tổ chức và nhà đầu tư cá nhân vào xu hướng ngắn hạn của Ethereum, thị trường đang trong giai đoạn rút vốn điển hình.

Chi phí và giá thị trường bị lệch lạc nghiêm trọng, áp lực lỗ trên sổ sách nặng nề

Hiện tại, giá giao dịch của Ethereum khoảng quanh mức 2.100 USD, giảm gần 60% so với đỉnh cao lịch sử. Đáng chú ý, trung bình chi phí sở hữu của các nhà nắm giữ ETF Ethereum là khoảng 3.500 USD mỗi đồng. Điều này có nghĩa là phần lớn nhà đầu tư tham gia thị trường qua các kênh hợp pháp đang trong trạng thái lỗ sâu trên sổ sách. Sự chênh lệch rõ rệt giữa chi phí và giá thị trường này không chỉ kìm hãm tính thanh khoản của thị trường mà còn khiến nhà đầu tư khi đối mặt với biến động thị trường có xu hướng cắt lỗ rút vốn hơn là gia tăng mua vào để trung hòa, tạo thành vòng xoáy giảm giá tiếp tục.

Thị trường tiền điện tử chung yếu đi, thanh khoản dòng tiền thu hẹp

Sự trì trệ của Ethereum không phải là sự kiện đơn lẻ, mà là hình ảnh phản chiếu tâm lý tiêu cực chung của thị trường tiền điện tử. Mặc dù các tài sản rủi ro như cổ phiếu Mỹ vẫn duy trì hiệu suất mạnh mẽ, nhưng sau đợt thanh lý quy mô lớn vào tháng 10, niềm tin thị trường vẫn chưa thể phục hồi. Cơ quan nghiên cứu thị trường Kaiko phân tích rằng, thị trường tiền điện tử đang trong môi trường tổng giá trị thị trường co lại, độ biến động tăng và khả năng chấp nhận rủi ro giảm. Với việc thanh khoản thu hẹp, dòng tiền ưu tiên rút khỏi các tài sản kỹ thuật cao, khiến Ethereum và Bitcoin cùng rơi vào giai đoạn điều chỉnh dài hạn.

Liên kết giảm giá với Bitcoin, đặc tính rủi ro nổi bật

Mặc dù biến động giá của Bitcoin thường là tiêu điểm chính, nhưng Ethereum, với vị trí là đồng tiền lớn thứ hai, thường có mức giảm mạnh hơn trong các đợt giảm của thị trường. Giá Ethereum đã giảm 62% so với đỉnh cao năm 2025, trong khi Bitcoin cũng giảm 50% từ đỉnh. Khi Bitcoin giảm do tâm lý tránh rủi ro hoặc áp lực thanh khoản, các đồng tiền cạnh tranh nhỏ hơn thường sẽ sụp đổ theo. Xu hướng thị trường hiện tại cho thấy, tiền điện tử đã thoát khỏi mối liên hệ với các tài sản rủi ro truyền thống như cổ phiếu công nghệ, và nhà đầu tư xem tiền điện tử là tài sản đầu cơ cao. Trong bối cảnh dòng vốn hiện nay khá thận trọng, Ethereum khó có thể duy trì đà phục hồi trong ngắn hạn.

(ETH giảm, BitMine vẫn tiếp tục mua vào, giá thanh lý có vẻ không còn xa?)

Bài viết này về việc rút vốn ETF và tình trạng bị kẹt sâu, không ai muốn mua vào ETH khi giá thấp? Xuất hiện lần đầu trên Chain News ABMedia.