Vitalik cảm thán dự đoán thị trường đi lệch, trở thành công cụ cá cược ngắn hạn, kêu gọi xây dựng lại giá trị xã hội dài hạn

Vitalik chỉ trích thị trường dự đoán đang chìm đắm trong cờ bạc ngắn hạn, cảnh báo hợp đồng cao tần xói mòn giá trị thông tin, kêu gọi chuyển đổi thành cơ sở hạ tầng phòng hộ dài hạn.

Cảnh báo thị trường dự đoán quá tập trung, V thần phê phán xu hướng “rác doanh nghiệp”

Ethereum (Ethereum) đồng sáng lập Vitalik Buterin gần đây đã đăng bài dài trên nền tảng mạng xã hội X, bày tỏ mối lo ngại sâu sắc về quỹ đạo phát triển của thị trường dự đoán hiện nay. Ông chỉ ra rằng, mặc dù ngành này đã đạt được thành công đáng kể về quy mô và ảnh hưởng, nhưng hiện tại đang quá tập trung vào một loại thị trường sản phẩm không lành mạnh.

Vitalik mô tả hiện tượng này là “rác doanh nghiệp (Corposlop)”, ý nói rằng các nền tảng để duy trì doanh thu trong thị trường gấu đã chọn thỏa hiệp với các hành vi cá cược kích thích dopamine ngắn hạn, thường bao gồm dự đoán giá tiền điện tử ngắn hạn và cá cược thể thao, thiếu giá trị xã hội lâu dài hoặc chức năng tổng hợp thông tin.

Quan điểm này mang tính nhấn mạnh so với thái độ của ông vào tháng 12 năm 2025, khi đó ông từng công khai bảo vệ thị trường dự đoán, cho rằng các nền tảng này lành mạnh hơn thị trường truyền thống vì hoạt động trong phạm vi từ 0 đến 1, có thể giảm thiểu rủi ro bán tháo, và xem chúng như công cụ tìm kiếm chân lý và đánh giá độ không chắc chắn.

Tuy nhiên, theo diễn biến dữ liệu thị trường đầu năm 2026, ông cho rằng nhóm phát triển nền tảng khi đối mặt với áp lực thu hút người dùng đã hướng tới phát triển các chức năng cao tần gây nghiện cao, dẫn đến rủi ro thị trường dự đoán bị chiếm đóng bởi hành vi đầu cơ thiếu hiểu biết, chứ không phải là thực hiện chức năng tổng hợp thông tin thực sự.

Nguồn hình ảnh: X/@VitalikButerin Đồng sáng lập Ethereum Vitalik Buterin gần đây đã đăng bài dài trên nền tảng mạng xã hội X, bày tỏ mối lo ngại sâu sắc về quỹ đạo phát triển của thị trường dự đoán hiện nay

Hợp đồng cao tần ngắn hạn chiếm ưu thế, thuật toán giao dịch làm loãng giá trị thông tin

Mối lo ngại của Vitalik bắt nguồn từ dữ liệu cho thấy cấu trúc thị trường đang xấu đi, sau khi nền tảng dự đoán nổi tiếng Polymarket ra mắt hợp đồng dự đoán tiền điện tử 15 phút vào tháng 1 năm 2026, trọng tâm thị trường đã có sự dịch chuyển mạnh mẽ. Các hợp đồng “lướt sóng tăng hoặc giảm” siêu ngắn này, ban đầu chỉ chiếm khoảng 5% tổng lượng giao dịch tiền điện tử, đã nhanh chóng tăng lên khoảng 60% vào đầu năm 2026, nếu tính cả hợp đồng theo giờ, tỷ lệ này lên tới 80%.

Theo phân tích của nhà nghiên cứu Kunal Doshi từ 《Blockworks》, những người tham gia thị trường ngắn hạn này không phải là nhà đầu tư theo hướng thực sự, mà chủ yếu là các nhà giao dịch hệ thống (Systematic Traders), mục đích của họ là bắt các cơ hội chênh lệch nhỏ chứ không cung cấp các thông tin có giá trị xã hội, nhóm giao dịch này thậm chí đóng góp tới 70% khối lượng giao dịch trong thị trường 15 phút.

Nguồn hình ảnh: Kunal Doshi Các nhà giao dịch hệ thống (Systematic Traders) đóng góp 70% khối lượng giao dịch trong thị trường 15 phút

Vitalik chỉ ra rằng, khi nền tảng quá phụ thuộc vào các sản phẩm này, sẽ hình thành một cơ chế kích thích tiêu cực, khiến nền tảng vì lợi ích mà tìm kiếm các nhà giao dịch ngây thơ có quan điểm sai lệch, và xây dựng văn hóa cộng đồng khuyến khích các ý kiến chất lượng thấp để tăng sự gắn kết của người dùng.

Mô hình này phân chia các nhà tham gia thị trường dự đoán thành hai nhóm: các nhà giao dịch có hiểu biết cung cấp giá trị, và nhóm bị nền tảng cố ý thu hút để chịu thiệt hại, về lâu dài, mô hình lợi nhuận dựa trên các nhà giao dịch ngây thơ này sẽ gây tổn hại nghiêm trọng đến uy tín của thị trường dự đoán như một công cụ thông tin.

Từ tiền tệ đến công cụ phòng hộ, khám phá mô hình tài chính cá nhân hóa mới

Về thực trạng thị trường dự đoán, Vitalik đề xuất một giải pháp có tính dự báo cao hơn, khuyên nên định vị thị trường dự đoán như một công cụ phòng hộ rộng rãi hơn, chứ không chỉ là sản phẩm giải trí hoặc cá cược. Ông cho rằng thị trường dự đoán nên hướng tới phục vụ các nhà phòng hộ, giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro thực tế bằng cách xây dựng các vị thế đối nghịch trong thị trường, ví dụ như dự đoán rủi ro chính trị để bù đắp tác động của các thay đổi chính sách ngành đối với tài sản.

Vitalik còn thách thức khái niệm stablecoin hiện tại, cho rằng người dùng chủ yếu mong muốn đảm bảo có thể thanh toán các chi phí sinh hoạt trong tương lai, chứ không phải sở hữu tiền kỹ thuật số gắn với pháp định. Ông đề xuất sử dụng các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) cỡ lớn của người dùng để phân tích cấu trúc chi tiêu, tự động tạo ra một rổ dự đoán dựa trên chỉ số giá, hình thành các danh mục phòng hộ cá nhân hóa, qua đó biến thị trường dự đoán thành cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi.

Để hiện thực hóa tầm nhìn này, thị trường dự đoán cần sử dụng các tài sản có giá trị giữ lâu dài (như ETH hoặc các tài sản token hóa có lãi suất) để thanh toán, nhằm giảm thiểu chi phí cơ hội của các nhà phòng hộ. Mặc dù trong ngành còn có ý kiến trái chiều, một số người cho rằng hành vi đầu cơ là bước cần thiết để dẫn dắt thanh khoản, nhưng Vitalik vẫn nhấn mạnh rằng các nhà phát triển nên vượt ra ngoài các chỉ số doanh thu ngắn hạn, hướng tới xây dựng hệ thống tài chính thế hệ tiếp theo, chứ không phải tạo ra những thứ vô nghĩa như rác doanh nghiệp.

Bài viết này do các chuyên gia trong lĩnh vực tiền mã hóa tổng hợp, biên tập và chỉnh sửa bởi 《Crypto City》, hiện vẫn trong giai đoạn đào tạo, có thể có sai lệch về logic hoặc thông tin, nội dung chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư.