في عام 2025، شهد سوق العملات المشفرة تغيرات هيكلية واضحة. على الرغم من أن نشاط المطورين لا يزال نشطًا، إلا أن المستخدمين والأموال تتجه بسرعة نحو البيتكوين، والإيثيريوم، وBNB Chain، والبرامج ذات القدرة على تحقيق عوائد مستقرة، مما أدى إلى انخفاض كبير في أسعار العديد من رموز Layer 1 و Layer 2. وأشار تقرير أبحاث OAK الأخير إلى أن هذا الانخفاض ليس مجرد مشكلة في المزاج السوقي، بل هو نتيجة لظهور عيوب اقتصادية في الرموز وتراكمها على المدى الطويل، خاصة في مجال استيعاب القيمة.
ويظهر التقرير أن معظم رموز بلوكتشين Layer 1 الرئيسية في عام 2025 سجلت خسائر سنوية، مع تراجع ملحوظ في بعض المشاريع الناشئة. كما أكد بيانات السلسلة على تراجع المستخدمين: حيث انخفض إجمالي المستخدمين النشطين شهريًا على الشبكات الرئيسية بنسبة حوالي 25% على أساس سنوي. وكان انخفاض عدد مستخدمي Solana هو الأكثر وضوحًا، حيث تجاوزت نسبة التراجع 60%؛ في حين زاد عدد مستخدمي BNB Chain تقريبًا ثلاثة أضعاف، مستفيدًا بشكل رئيسي من جذب المستخدمين من أنظمة بيئية أخرى.
كما شهد مسار Layer 2 تباينًا واضحًا. حيث كان النمو في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على الشبكات الأمريكية الرئيسية المتوافقة مع اللوائح هو الأبرز، بينما استمر تدفق الأموال خارج مشاريع Optimism و zkSync Era، ولم تنجُ Polygon و Arbitrum من ذلك. وأشار التقرير إلى أن المشاريع التي تظهر استقرارًا نسبيًا تعتمد أكثر على تركيز الرموز والتحكم في العرض، وليس على تحسين الأساسيات الحقيقية.
ويعزو أبحاث OAK هذا الانخفاض إلى ثلاثة عوامل رئيسية: أولاً، الاعتماد المفرط على نماذج الرموز ذات التضخم العالي وإلغاء التفعيل المستمر؛ ثانيًا، نقص آليات استيعاب القيمة التي تربط مباشرة بين استخدام الشبكة وطلب الرموز؛ ثالثًا، تفضيل المؤسسات المالية بشكل واضح للأصول ذات اليقين العالي مثل البيتكوين والإيثيريوم، بدلاً من رموز البنية التحتية ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة.
ومن الجدير بالذكر أن انخفاض الأسعار لم يثبط ثقة المطورين تمامًا. حيث أظهرت بيانات Electric Capital أن عدد المطورين العاملين بدوام كامل في بيئات البيتكوين وEVM وSolana لا يزال في تزايد، مما يدل على أن بناء التقنية والمضاربة الرأسمالية بدأ يفترق. ويعتقد التقرير أن هذا الظاهرة تشير إلى نضوج السوق، وأن الاعتماد فقط على “السرد” والأفكار التقنية لم يعد كافيًا لدعم تقييم الرموز.
وبالنظر إلى عام 2026، يتوقع التقرير أن البيئة التنظيمية ستصبح أكثر وضوحًا، لكن رموز Layer 1 و Layer 2 العامة ستظل تواجه ضغوطًا. ومن المتوقع أن يظل رأس المال يركز على البروتوكولات التي يمكنها تحقيق دخل حقيقي وتدفقات نقدية مستدامة، وأن تتراجع بشكل أكبر الرموز الأساسية غير القادرة على إثبات القيمة الاقتصادية، مما يعزز الاتجاه نحو الهامشية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
مؤسسة بيتكوين المتداولة (ETF) تشهد تدفقًا خارج يوميًا بقيمة 16.03 مليون دولار بينما تسجل مؤسستا إيثيريوم وسولانا مكاسب في 27 أبريل
رسالة أخبار جيت، وفقًا لتحديث 27 أبريل، سجلت مؤسسة بيتكوين المتداولة (ETF) صافي تدفق خارج يومي قدره 209 BTC ($16.03 مليون)، مع الحفاظ على صافي تدفق داخل أسبوعي قدره 9,987 BTC ($767.27 مليون). أظهرت مؤسسة إيثيريوم المتداولة (ETF) صافي تدفق داخل يومي قدره 24 ETH ($56,000) وصافي تدفق داخل أسبوعي قدره 41,013 ETH ($93.35 mi
GateNewsمنذ 32 د
تعزيز MicroStrategy بمقدار 3,273 BTC: متوسط السعر 7.79 مليون دولار، إجمالي الحيازات 81.83 ألف وحدة
ووفقًا لبيان Strategy Inc. الصحفي الصادر في 27 أبريل ولمحتوى النموذج Form 8-K المقدم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في نفس اليوم، قامت الشركة خلال الأسبوع الماضي (من 20 أبريل إلى 26 أبريل) بزيادة مشترياتها من البيتكوين (BTC) بمقدار 3,273 وحدة، لتصبح إجمالي حيازاتها 818,334 وحدة، وتم تمويل ذلك بالكامل عبر إصدار أسهم إضافية بموجب آلية ATM (at-the-market) لجمع 255 مليون دولار.
4/20-4/26 زيادة 3,273 BTC، ومتوسط سعر 77,906 دولار
نافذة التداول لهذا الأسبوع هي من 20 أبريل 2026 إلى 26 أبريل 2026، حيث قامت بشراء 3,273 وحدة من BTC بإجمالي إنفاق 255 مليون دولار (يشمل الرسوم)، وبمتوسط سعر شراء قدره 77,906 دولار للوحدة. وبالمقارنة مع سعر البيتكوين الفوري خلال نفس الفترة يقع ضمن
ChainNewsAbmediaمنذ 33 د
تقرير Fidelity Digital Assets للربع الثاني: سيطرة بيتكوين ترتفع، والبيانات على السلسلة تُظهر إشارات استقرار
بوابة الأخبار رسالة، 27 أبريل — أصدرت شركة Fidelity Digital Assets تقرير الإشارة للربع الثاني من عام 2026، مسلطة الضوء على إشارات الاستقرار عبر عدة مؤشرات على السلسلة، على الرغم من عمليات توحيد مبكرة في الربع الثاني داخل سوق العملات المشفرة.
واصلت سيطرة بيتكوين على السوق الارتفاع، مع تركّز رأس المال
GateNewsمنذ 46 د
شركة DDC Enterprise المدرجة في ناسداك تخطط لرفع حيازات البيتكوين إلى 5,000 BTC بحلول نهاية 2026؛ Benchmark تبدأ التغطية بتقييم "شراء" وإمكانات صعود بنسبة 70%
تحديث أخبار Gate، 27 أبريل — شركة DDC Enterprise المدرجة في ناسداك (ticker: DDC)، وهي منصة للتجارة الإلكترونية للغذاء في آسيا، تلقت أول تغطية لها من Benchmark بتقييم "شراء" وبسعر مستهدف $3 ، بما يشير إلى احتمال ارتفاع يقارب 70% مقارنةً بسعر سهمها الحالي البالغ $1.65. وقد وضّحت الشركة "مسارًا واضحًا" لـ DDC لزيادة حيازاتها من البيتكوين من المستوى الحالي 2,383 BTC إلى 5,000 BTC بحلول نهاية 2026 من خلال معاملات مرتبطة بالأسهم مع الحفاظ على مرونة الميزانية العمومية.
أفادت DDC بإيراداتها للسنة المالية 2025 البالغة $39.2 مليون، بزيادة قدرها 4.6% على أساس سنوي، وحققت أول EBITDA معدل إيجابي على أساس سنوي كامل. وقدرَت Benchmark أن DDC يتم تداولها عند 0.45x فقط من القيمة الصافية المعدلة mNAV، مع قيمة صافية مقدّرة للسهم تبلغ حوالي $3.61، وهو ما يتجاوز بشكل ملحوظ سعر السهم الحالي البالغ $1.65.
كما أطلقت الشركة نظامًا لإدارة أصول البيتكوين مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي مصممًا للمساعدة في قرارات تخصيص رأس المال وإدارة المخاطر.
GateNewsمنذ 54 د
أسبوع الأخبار المهمة: قرارات أسعار الفائدة في اليابان والولايات المتحدة، وتقارير أرباح عمالقة التكنولوجيا الخمسة الكبرى، وبيانات التوظيف تتوالى تباعًا
هذا الأسبوع، من المقرر نشر قرارات أسعار الفائدة لكل من بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي، وفي الوقت نفسه أصدرت خمس من أصل سبع شركات كبرى في سوق الأسهم الأمريكي تقاريرها المالية، وخرجت بيانات التوظيف للولايات المتحدة بالتزامن. يتناول هذا المقال تحليل مسارات انتقال الأحداث الاقتصادية الكلية وتأثيراتها المحتملة على سوق العملات المشفرة.
GateInstantTrendsمنذ 1 س
Coinshares: تدفقات العملات المشفرة الداخلة بقيمة 1.2 مليار دولار، بيتكوين تتصدر تدفقات الصناديق
منتجات الاستثمار في العملات المشفرة تلقت تدفقات داخلية بقيمة 1.2 مليار دولار الأسبوع الماضي، مسجلةً الأسبوع الرابع على التوالي من التدفقات الإيجابية، وفقًا لتقرير من Coinshares. ارتفع سعر بيتكوين فوق 79,000 دولار قبل افتتاح الأسواق الآسيوية، رغم أن الحركة كانت قصيرة الأجل، حيث انخفضت عملة BTC بعد ذلك إلى حوالي 77,600 دولار.
CryptoFrontierمنذ 1 س
