مصدر المقال: Jasper Vault

عاد البيتكوين مرة أخرى إلى الموقع الأكثر دراية للمستثمرين والأكثر عرضة للأخطاء.

في أواخر أبريل 2026، وصل البيتكوين إلى حوالي 79,000 دولار، ثم تذبذب حول 77,000 دولار. استمر تدفق أموال الصناديق المتداولة ETF، وارتفعت معنويات السوق، بالإضافة إلى البيانات الاقتصادية الكلية، واجتماعات البنوك المركزية، وتقارير أرباح شركات التكنولوجيا، مما أدى إلى دخول البيتكوين مرة أخرى إلى منطقة تقلب عالية.

بالنسبة لمتداولي العقود، هذا النوع من السوق هو الأكثر جاذبية، والأكثر خطورة. 80,000 دولار هو حاجز نفسي واضح، قد يتجاوز السوق هذا الحد، أو قد يختبر السيولة الشرائية والبيعية قبل ذلك. في كثير من الأحيان، لا يخطئ المتداولون تمامًا في الاتجاه، ولكن قبل أن يتحقق الاتجاه، يتم ضرب مراكزهم بواسطة أوامر وقف الخسارة أو يتم تصفيتها.

على سبيل المثال، يشتري المستخدمون البيتكوين على توقع ارتفاع السعر، عند حوالي 77,500 دولار، معتقدين أن السعر قد يندفع نحو 80,000 دولار. لكن البيتكوين يهبط بسرعة أولاً، ويتم تفعيل وقف الخسارة أو اقتراب التصفية، ثم يعود السعر للارتفاع مرة أخرى. ينجحون في تحديد الاتجاه العام، لكنهم لا ينجون من تقلبات الوسط.

هذه هي المشكلة التي يسعى Jasper Vault لحلها من خلال إطلاق عقد دائم للحماية، والذي يُعرف بـ Perpetual Protect، أو PP: أن التداول بالعقود لا يجب أن يقتصر على “مراكز عارية تتحمل” و"وقف خسارة للخروج".

ما هو PP؟

يمكن فهم PP على أنه إضافة طبقة من حماية الخيارات لمراكز العقود.

عند شراء البيتكوين على توقع ارتفاع السعر، يتولى العقد التقاط الأرباح من الصعود، ويوفر PP حماية من الانخفاض. إذا ارتفع البيتكوين، تستمر الأرباح؛ وإذا انخفض خلال فترة الحماية، يمكن للخيارات المدعومة من PP أن تعوض خسائر العقد، لضمان استمرارية الأرباح.

عند البيع على المكشوف للبيتكوين، تكون المنطق معك عكس ذلك. إذا انخفض السعر، تستمر في تحقيق أرباح؛ وإذا ارتفع، يوفر PP حماية من الاتجاه الصاعد.

لذا، فإن جوهر PP ليس في تداول الخيارات المعقدة، بل هو بنية مدمجة وسهلة الفهم: العقد مسؤول عن تحقيق الأرباح من الاتجاه، والخيارات توفر حماية عكسية من الخسائر. وهذا هو الاختلاف الأكبر بين PP والعقود التقليدية. في العقود العادية، إذا اتجه السوق عكس توقعك، فإن الخسائر تؤدي إلى استنفاد الهامش والتصفية؛ بعد تفعيل PP، لم يعد المستخدم عاريًا في السوق، بل يمتلك بنية “عقد + حماية خيار”.

بصورة أبسط: اتجهت في الاتجاه الصحيح، استمر في الربح؛ إذا عكست الاتجاه على المدى القصير، تساعدك الخيارات على الربح. بالطبع، PP ليس تأمينًا مجانيًا، وليس آلية ربح مضمونة. يحتاج المستخدم إلى دفع رسوم حماية صغيرة وواضحة، وتكون هناك مدة، وشدة، ونطاق تطبيق للحماية. لكنه يتيح للمستخدم تحديد تكلفة ثابتة مقابل الحصول على حدود مخاطر أوضح خلال فترة زمنية معينة.

لماذا هو مهم؟

أخطر شيء في العقود التقليدية ليس الخسارة، بل عدم وجود وسادة حماية. عندما يتقلب السعر عكس التوقع، يتم استهلاك الهامش بسرعة، وتقترب خط التصفية بسرعة. كثير من المتداولين يخسرون ليس بسبب سوء التقدير، بل بسبب تقلب السوق.

يحاول PP تغيير ذلك. خلال فترة الحماية، لم تعد المراكز عارية، بل تتضمن حماية إضافية. عندما تتجه في الاتجاه الصحيح، تظل الأرباح ممكنة؛ وعندما تتجه عكس ذلك على المدى القصير، توفر الخيارات وسادة حماية. بالنسبة للمستخدم، هذا يعني أن الخسائر تصبح أكثر تحكمًا، ولا يوجد ضغط التصفية، وتوسيع مساحة الاحتفاظ بالمراكز. عبارة “الخسائر محدودة، والأرباح غير محدودة” هي أبسط ما يمكن أن يفهمه مستخدمو العقود العادية عن PP.

إذا فسرنا ذلك باستخدام مفهوم التحوط الذي تستخدمه المؤسسات التجارية بشكل شائع: ليس من الضروري أن تعتمد على “الارتفاع أو الانخفاض” فقط، بل يجب أن تجيب على سؤال أكثر أهمية مسبقًا — إذا أخطأت في التقدير على المدى القصير، كم يمكن أن أخسر على الأكثر؟

أربعة سيناريوهات، لخفض عتبة استخدام الخيارات

الخيارات التقليدية صعبة الاستخدام. يحتاج المستخدم العادي إلى فهم Put وCall وسعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء والتقلبات. تصميم PP لا يهدف إلى تعليم المستخدم الخيارات، بل إلى ترجمة حماية الخيارات إلى أربعة سيناريوهات تداول حقيقية.

حماية الليل - مناسبة للمراكز التي يحتفظ بها قبل النوم. سوق العملات المشفرة يتداول على مدار 24 ساعة، وغالبًا ما تحدث البيانات الاقتصادية والأخبار المفاجئة خلال وقت راحة المستخدمين في آسيا. توفر حماية الليل 8 ساعات، مناسبة لمن لا يرغب في إغلاق مركزه، ولا يريد أن يكتشف أن مركزه تم تسييله أثناء نومه.

إنقاذ الخسائر الكبيرة - مناسب للمراكز التي تظهر خسائر واضحة، لكن المستخدم لا يرغب في البيع فورًا. يوفر حماية لمدة ساعتين، لمساعدة المستخدم على الحصول على مزيد من الوقت للتعامل مع المناطق عالية المخاطر. هو ليس ضمانًا للانتعاش، بل يتيح للمستخدم تجنب الاختيار بين “البيع الفوري” و"التحمل العاري".

درع الطوارئ - مناسب للتقلبات المفاجئة أو الارتدادات الحادة على المدى القصير. يوفر استجابة سريعة خلال نصف ساعة، ويشبه دفاعًا شخصيًا مؤقتًا. عندما يكون السوق غير مستقر فجأة، ولا يرغب المستخدم في التخلي عن مركزه على الفور، يمكنه بسرعة إضافة طبقة حماية.

تجنب الخسائر عند التذبذب - مناسب للسوق المتقلب. عندما يتكرر تذبذب البيتكوين في مناطق رئيسية، يكون من السهل أن يتم إخراج المستخدمين بشكل متكرر بواسطة أوامر وقف الخسارة العادية. يوفر حماية لمدة أربع ساعات، مناسب للسوق التي قد تكون فيها التوقعات صحيحة، لكن العملية مرهقة.

الغرض من هذه الأنماط الأربعة هو تحويل معلمات الخيارات المعقدة إلى أوضاع يمكن للمستخدم فهمها: الخوف من الانفجار أثناء النوم، الرغبة في الصمود أمام خسائر كبيرة، الحاجة إلى حماية من التقلبات، والخوف من التصفية أثناء التذبذب.

خيارات أبسط: الشدة، التوصية بالذكاء الاصطناعي، وتقليل الحماية تلقائيًا

بالإضافة إلى السيناريوهات، يوفر PP ثلاث مستويات من الحماية: الاقتصادي، والمتوازن، والفاخر. المستوى الاقتصادي أقل تكلفة، مناسب للمراكز الصغيرة أو التجارب؛ المستوى المتوازن هو التوصية الافتراضية، ويناسب معظم المستخدمين؛ والمستوى الفاخر يوفر حماية أقوى، ويستهدف المراكز ذات التقلبات العالية أو الأهمية الأكبر.

إذا لم يكن المستخدم متأكدًا من الاختيار، فإن Jasper AI سيقوم بناءً على تقلبات السوق، والخسائر الحالية، والفترة الزمنية، بتوصية أنسب وضع حماية. على سبيل المثال، إذا كانت المراكز محتفظ بها ليلاً، قد يوصي بحماية الليل؛ وإذا كانت الخسائر واضحة، قد يوصي بإنقاذ الخسائر الكبيرة؛ وإذا حدث تقلب مفاجئ، قد يوصي بدرع الطوارئ.

كما أن PP يتضمن آلية تقليل الحماية تلقائيًا. عندما يكون السوق في وضع مخاطرة عالية، ويعجز المستخدم عن تفعيل المستوى المختار، يقوم النظام تلقائيًا بالانتقال إلى مستوى حماية أقرب وأكثر أمانًا، لضمان تفعيل الحماية. بالنسبة للمتداول، أهم شيء في أدوات إدارة المخاطر هو القدرة على استخدامها في اللحظة الحاسمة، وليس فقط وجودها نظريًا.

يمكنك الآن تجربة PP

البيتكوين الآن في منطقة سعرية حاسمة، وهناك فرص وضوضاء. في مثل هذه الأوقات، يكون من السهل أن يغفل المستخدم عن المخاطر أثناء سعيه لاقتناص الفرص. PP لا يهدف إلى تشجيع المستخدم على أن يكون أكثر جرأة، بل لجعل تداول العقود أقل عارية. عندما تتجه في الاتجاه الصحيح، تظل الأرباح ممكنة؛ وعندما تتجه عكس ذلك على المدى القصير، يكون الحد من المخاطر أكثر وضوحًا.

يمكن للمستخدم الآن الدخول مباشرة إلى صفحة تداول العقود في Jasper Vault، واختيار عقد البيتكوين وتفعيل حماية PP:

مدخل التداول: https://beta.jaspervault.io/#/perps/Base_cbBTC

في سوق عالية التقلب، الأهم ليس أن تتوقع الاتجاه الصحيح في كل مرة، بل أن تظل قادرًا على الاحتفاظ بمركزك عندما يتحرك السوق عكس توقعاتك. Perpetual Protect هو أداة حماية تداول ناضجة تقدمها Jasper Vault للمستثمرين في العقود العادية.

مصدر المقال من مساهمة، ولا يعبر عن رأي BlockBeats.

انقر لمعرفة وظائف BlockBeats في التوظيف

مرحبًا بك في المجتمع الرسمي لـ BlockBeats:

قناة التلغرام: https://t.me/theblockbeats

مجموعة التلغرام: https://t.me/BlockBeats_App

حساب تويتر الرسمي: https://twitter.com/BlockBeatsAsia