Federal Reserve News: Rate Cut Outlook & Meeting Updates

ビットコイン（BTC）は依然低迷した動きを続けており、1 月 20 日時点で約92,520ドルとなっています。連邦準備制度は今後3週間以内に550億ドルの米国債を購入する予定であり、業界関係者はこの措置が米国株や暗号資産などのリスク資産を大幅に押し上げると述べています。米国の銀行は、2026年までに流動性が6,000億ドル増加すると予測しています。

ホワイトハウスのハセット長官は、トランプが留任を望んでいると述べ、市場はこれを連邦準備制度理事会（FRB）議長の競争からの撤退と解釈している。予測市場は迅速に調整され、ウォッシュの確率は60％に急上昇し、ハセットは15-16％、ウォラーは約13-14％に下落した。ウォッシュは初めてリードしたが、トランプのスタイルは多様である。パウエルの任期は5月15日に終了予定。

財務長ベシェントはトランプに対し、パウエルの連邦準備制度調査が「めちゃくちゃになっている」と伝え、金融市場に衝撃を与える可能性があると述べた。検察官のジーナイン・ピロは調査を開始したが、財務省、ホワイトハウス、司法省には通知していない。ベシェントは、もともとパウエルは新しい議長の任命時に辞任する予定だったが、現在の立場はより硬く、権限を譲ることは不可能だと考えている。賢明な資金は1.27億ドルのビットコインの純売りポジションを持ち、市場の底打ちを示す感情指標も見られる。

ビットコイン（BTC）は今週反発し、1 月 12 日時点で約 91,530 ドルとなっています。BitMine の担保ETHの数量は100万を突破しました。Samson Mow は、マスク氏が2026年に「大規模に」ビットコイン分野に進出すると予測しています。連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長が調査対象となり、その矛先はFRB本部の改修工事に向けられていますが、彼は刑事召喚状は「政治的口実」だと強調し、トランプ氏の圧力に耐えると誓っています。

トランプ大統領は2000億ドルの抵当貸付債券購入計画を発表し、Fannie MaeとFreddie Macがそれぞれ1000億ドルを購入、議会の承認は不要です。目標は住宅ローン金利を6.16%低下させることです。これは2008年のQEに似ていますが、大統領主導であり、中央銀行ではありません。住宅危機は支持率に大きな打撃を与え、連邦準備制度は75ベーシスポイントの利下げを行ったものの、住宅ローン金利は依然高水準です。

ビットコイン（BTC）は短期的に反発し、1月9日現在約91,250ドルで推移しています。アメリカ合衆国大統領トランプは、連邦準備制度理事会（FRB）議長の候補者を決定したと述べ、ケビン・ウォッシュが予測市場の賭けで抜きん出ています。JPモルガン・チェースは、JPMコインの預金トークンを複数のブロックチェーンネットワークに拡張し、「相互運用可能なデジタル通貨」を構築する計画です。

連邦準備制度理事会と市場は2026年の金利動向で深刻な乖離を見せている。市場は2回から3回の利下げを予想している（Polymarketは6月の利下げ確率を94%と示している）が、連邦準備制度理事会はわずか1回の利下げを示唆している。トランプは利下げを推進したが、インフレの逆風により経済政策の支持率は36%に低下し、中期選挙が近づくにつれ、利下げ、インフレ、選挙の不可能なトライアングルに陥っている。

ウォール街は2026年の予測で極端に分裂している。ゴールドマン・サックスはS&P 500が7,600ポイントに達すると予測する一方、ベア派は20%の暴落を警告している。経済学者のジム・リカードは金価格が10,000ドルに達すると叫び、AIの父と呼ばれるジェフリー・ヒントンは失業の波を警告している。量子計算はビットコインをゼロに戻す可能性があり、イーロン・マスクのSpaceXは時価総額8,000億ドルでIPOを控えている。

Clear Street 董事總經理 Owen Lau 指出，2026 聯準會降息力度將決定散戶投資者是否重返加密市場。目前加密貨幣恐懼與貪婪指數自 12 月 13 日起持續處於「極度恐懼」區域，週三得分僅 23。ビットコインは 10 月の歴史的高値 125,100 ドルから 29.3%暴落し、現在の価格は 88,439 ドル付近を推移している。

12 月 31 日、ビットコインは88,330ドル付近まで下落し、一夜にして一時89,000ドルを突破しました。連邦準備制度の12月会議議事録によると、FOMCは9票賛成、3票反対で0.25%の利下げを決定しましたが、多くの役員が「決定はかなり接近していた」と述べ、一部のメンバーは今回の利下げ後に一時停止を望む傾向を示しました。議事録は、トランプ大統領の関税引き上げがインフレを押し上げたことを指摘し、暗号通貨恐怖指数は29に低下し、市場の慎重さを反映しています。

ビットコインは水曜日に87,800ドルで揺れ動き、週初には90,000ドルに挑戦したが再び失敗。市場は木曜日の連邦準備制度理事会の議事録で利下げの手掛かりを探している。QCPは、オプションの満期後に未決済契約が50%減少し、市場のメイカーが空売りに転じたことでGammaが上昇し、上昇傾向が拡大する可能性を指摘している。市場の意見は極端に分かれている：スタンダードチャータードとキャシー・ウッドは2030年までに50万ドルに達すると予測している一方、アナリストは1万ドルまで下落する可能性を警告している。

オンチェーン出金総時価総額は10月の過去最高点から超過1.45兆ドル蒸発し、連邦準備制度が2025年に3回目の利下げを行っても、ビットコインとイーサリアムはハト派的な政策に反応して反発しませんでした。重要なのは流動性であり、利下げ自体ではなく、2026年第1四半期の連邦準備制度の政策動向がBTCとETHの運命を左右します。もし連邦準備制度が利下げを一時停止し、インフレ圧力が持続する場合、ビットコインは7万ドルに、イーサリアムは2400ドルに下落する可能性があります。

2026 央行貨幣政策は大西洋を跨いで分化を呈している。連邦準備制度は43日間の政府一時停止によりデータが欠落し、12月の会議では異例の三者反対票が出現した。ジェローム・パウエルは迷霧の中を手探りしていると認めた。失業率は4.6%に上昇し、4年ぶりの高水準を記録したにもかかわらず、市場は1月の金利据え置き確率が80%に達すると予想している。これに対し、欧州中央銀行は預金金利を連続4回2.0%に維持し、インフレは目標に近づき、ラガルドの指導部は2027年まで安定を保つ見込みだ。

貝萊德高級策略師 Amanda Lynam と Dominique Bly が最新レポートを発表し、2026年の連邦準備制度の利下げ余地はかなり限られていると指摘しています。2024年9月以降、175ベーシスポイントの利下げを積み重ねた後、連邦準備制度の政策金利は中立水準に近づいています。LSEGのデータによると、市場は現在、2026年に連邦準備制度が利下げを2回のみ行うと予測しています。

連邦準備制度理事会のウォラーは、2026年にさらに100ベーシスポイントの利下げを見込んでおり、金利を現在の3.5%-3.75%から2.5%-2.75%に引き下げると述べていますが、米国株式市場はこれに対して全く反応していません。ビットコインが8.5万ドルを下回る中、中国人民元は米ドルに対して7.0315を突破し、4月と比べて5.3%以上上昇しました。また、中国の貿易黒字は1.18兆ドルに達し、歴史的な新高を記録しました。外国資本は人民元資産のヘッジとしての購入を加速しています。

CNBCによると、関係者はアメリカのトランプ大統領が来年1月の第1週に新しい連邦準備制度理事会の議長を任命する可能性があると明らかにし、パウエル時代が終わりを迎えようとしている。トランプは現在、最終候補者として3人を考慮しており、利下げを支持することが指名の前提条件であると明確に求めている。連邦準備制度理事会の理事であるスティーブン・ミランは、週初めに、任期満了後もトランプの指名者が上院に確認されるまで留任すると述べ、移行期間の敏感さを浮き彫りにした。

アメリカ合衆国大統領トランプは最近、来る5月に任期を終える現職のパウエル議長の後任となる連邦準備制度（FED）議長の指名候補を近く発表すると述べ、自身が指名する候補者は「スーパーダヴ派」でなければならないと語った。候補者リストは4人に絞られ、トランプは今週または「今後数週間内」に決定を下すと述べた。

スイスブロックの資産管理会社のチーフマクロ経済学者ヘンリク・ゼバーグは、アメリカ経済が不利な方向に向かっていると警告し、連邦準備制度（FED）が明確な信号を識別できていないと考えています。彼は、11月のアメリカの失業率が4.6%に達し、4年ぶりの最高水準に達したことを指摘し、「サムの規則」の閾値に迫り、経済的な景気後退の可能性を約40%に引き上げていると述べました。

アメリカ国家経済委員会の主任ケビン・ハセット（Kevin Hassett）は、連邦準備制度（FED）が直ちに利下げを行うよう促しました。彼の発言は、トランプ大統領がより大幅な利下げを推進する立場と呼応しています。ハセット本人も連邦準備制度（FED）議長候補者の一人です。重要な試練は火曜日に訪れ、アメリカの第3四半期の最終GDP年率が発表されます。もしGDPが3.2%の強い成長を維持することが確認されれば、経済が過熱している時に連邦準備制度（FED）が利下げを行った理由が疑問視されるでしょう。

アメリカ合衆国大統領のトランプ氏は、現在4人の連邦準備制度理事会（FRB）議長候補者の面接を行っており、近く誰を指名するか決定する予定だと述べました。トランプ氏は特に連邦準備制度理事のウォラーと監督を担当する副議長の鮑曼を高く評価しています。先週、トランプ氏は国家経済会議（NEC）委員長のケビン・ハセットと元連邦準備制度理事のケビン・ウォーシュが有力な候補者であることを示唆し、両方のケビンを素晴らしいと感じていると述べました。トランプ氏は大幅な利下げを呼びかけ、金利は1%まで下げるべきだと述べました。

連邦準備制度は正式に2023年の銀行のオンチェーン出金業務に関する制限政策声明を撤回し、新たな規則に置き換え、州のメンバー銀行による革新的な活動を促進する全く新しい道を開きました。この歴史的な変化は、Circle、Tether、Paxos、BitGoなどの安定したコイン企業が、今やすべての資金を商業銀行を経由せずに直接連邦準備制度に顧客の準備金を保有できることを意味します。新しい政策は階層的審査制度を採用し、異なる活動には異なる規制が適用されることを認めています。

アトランタ連邦準備制度理事会（FRB）議長の Raphael Bostic 氏は、共和党の税制法案がインフレに上昇圧力をかける可能性があるため、FRBは2026年に金利を引き下げることはほぼ不可能であると述べました。彼は来年の予測に「降息は一切書き込まれていない」とし、FRBはインフレを守るために引き締め姿勢を維持しなければならないと強調しました。このタカ派的な発言は、先週連続して3回の利下げを行ったFRBの決定とは鮮やかな対比をなしており、Bostic氏はその降息決定に支持を示していません。

米国の非農雇用統計の発表後、米国連邦基金先物は2026年1月の利下げ確率をわずかに上昇させ、22%から31%に上昇しました。米国金利先物は引き続き、連邦準備制度が2026年に2回の利下げを行うと予測しており、来年の緩和幅は58ベーシスポイントと見込まれています。市場が織り込む3月の利下げ確率は55%以上に跳ね上がり、市場は連邦準備制度の緩和政策がまもなく再開されるとますます信じていることを反映しています。

連邦準備制度理事会は毎月400億ドルの米国債を購入し、市場は量的緩和（QE）の復活を高らかに宣言している。しかし、パウエルのこの措置は経済を刺激するためではなく、金融システムの運用に問題が生じるのを防ぐためである。これは準備管理購入計画（RMP）であり、従来のQEとは仕組み、目的、効果において本質的な違いがある。技術的にはRMPもQEの定義に合致するが、RMPの役割は安定化であり、刺激ではない。両者の違いを理解することが、市場の動向を判断する鍵となる。

アメリカ合衆国大統領トランプは《ウォール・ストリート・ジャーナル》のインタビューで、ジェローム・パウエル現連邦準備制度理事会（FRB）議長の後任候補としてケビン・ハセット（Kevin Hassett）とケビン・ウォーシュ（Kevin Warsh）を指名し、金利を大幅に引き下げるよう呼びかけました。ニューヨーク連邦準備銀行の取引部門は短期国債の購入を開始し、最初の400億ドルの国債は約30日以内に満期を迎えます。これが米国株式市場やビットコインにどのような影響を与えるでしょうか？

12 月 16 日、ビットコインは再び 85,000 ドルの抵抗線をテストし、1日で5.27億ドルを超える強気レバレッジポジションが清算されました。この暴落は、二つのシステムリスクの重なりに起因しています：トランプ大統領のコアサークルがより独立した連邦準備制度理事会（FRB）議長候補者を推進していること、ケビン・ハセットがパウエルの後任となる可能性が低下していること、そしてヘッジファンド大手の橋水ファンドが、AI投資の資金調達においてテクノロジー企業が過度に債務市場に依存していることに警告を発していることです。

連邦準備制度とは何ですか？米国の中央銀行であり、金利の設定、銀行の規制、通貨供給の管理を行っています。1913年の連邦準備制度法によって創設され、12の地域連邦準備銀行とジェローム・パウエル議長が率いる連邦準備制度理事会によって運営されています。フェデラルファンド金利は3.50%-3.75%で、次回の会合は2026年1月27日-28日です。

連邦準備制度理事会は今年3回目の利下げを行った後、ビットコインは9万ドルの安値を割った後、93,500ドルまで反発した。オンチェーン分析会社Santimentはこれが伝統的な「買い伝聞、売りニュース」パターンに従っていると指摘している。アナリストは、利下げが予想内で市場に消化されており、400億ドルの短期国債購入計画がわずかな強気シグナルと解釈されていると述べている。

連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルは12月10日に25ベーシスポイントの利下げを推進したが、会議の一連の詳細は中央銀行の分裂の深刻さを明らかにした。正式に反対票を投じたのはわずか2人の官員だけだが、四半期の金利予測は6人の政策立案者が金利を降息前の3.75%から4%の範囲に維持すべきと考えていることを示し、「沈黙の異議」を構成している。さらに驚くべきことに、12の地域連邦準備銀行のうち、減息を要求したのはわずか4つだけであり、8人の総裁が利下げに反対している可能性を示唆している。

ビットコインが今日上昇した理由は、政策の好材料にあり、アメリカ議会がSECに書簡を送り、暗号通貨を401(k)退職口座に組み入れることを許可するよう促したことです。適度な1-3%の配分で、1250億から3750億ドルの買い圧力が生まれます。連邦準備制度は同時に、12月12日から400億ドルの短期国債を購入すると発表しました。二重の触媒により、ビットコインの目標は131,000ドルに向かっています。

連邦準備制度は12月に0.25ポイントの利下げを行った後、市場が期待していた「ハト派的な姿勢」は現れず、パウエル議長はインフレの見通しを下方修正し、今月から400億ドルの短期国債を購入し始めると発表した。しかし、「ビッグショート」のマイケル・バーリーは警告を発し、トランプが連邦準備制度のコントロールを強化しようと決意すれば、この中央銀行は「おそらく終焉を迎える」可能性があり、独立性の危機がドルの信用崩壊と資産市場の混乱を引き起こすだろう。

米国大統領トランプはホワイトハウスでの企業幹部との円卓会議で、連邦準備制度理事会（FRB）の最新の利下げ決定に激しく反発し、基準金利を25ベーシスポイント引き下げる範囲は小さすぎると批判し、「少なくとも倍にすべきだ」と述べた。トランプは直接ジェローム・パウエルFRB議長を批判し、「堅苦しい人物だ」と呼び、決定された利下げ規模が小さすぎて遅すぎると批判した。また、当夜の面談でFRB理事のウォッシュと会う計画も明らかにし、彼は国家経済委員会のハセット委員長とともにジェローム・パウエルの後任候補として有力だという。

ビットコイン（BTC）は一度高騰した後に調整し、12月11日時点で約91,220ドル。米連邦準備制度理事会は基準金利を25ベーシスポイント引き下げると発表し、パウエル議長は「利上げは誰の基本的な予想でもない」と表明。12月12日から30日間で400億ドルの国債を購入し、ロングポジションを煽る。日本は暗号資産の規制を同国の決済システムから移行させ、投資および証券市場向けに設計された枠組みの中に組み込む準備を進めている。

連邦準備制度理事会は0.25ポイントの利下げを3.5-3.75%に決定しましたが、決議は9対3で可決され、2019年以来最大の反対票数を記録しました。市場の反応は予想外で、ダウ平均株価は497ポイント（1.1%）急騰し、ビットコインは一時9.4万ドルに上昇しました。連邦準備制度理事会のパウエル議長は、「利上げは誰も基本的に予想していなかった」と表明し、12月12日から30日以内に400億ドルの国債を購入し、市場の買い意欲を高めました。

連邦準備制度理事会は金利を25ベーシスポイント引き下げて3.5%から3.75%にし、世界の金融市場は瞬時に沸騰した。ダウ平均は600ポイント超の急騰を見せ、現物金は安値から急上昇して4238.78ドルとなり、ビットコインは一時94,000ドルを超えた。連邦準備制度理事会のパウエル議長は利上げの可能性を明確に否定し、「利上げは誰も基本的な予想としていない」と述べ、12月12日から30日間で400億ドルの国債購入を発表した。

国家経済会議(NEC)のケビン・ハセットディレクターは、ウォール・ストリート・ジャーナルCEO評議会のイベントで、今後数か月で利下げの余地が「十分にあり」、利下げは現在の0.25%を超える可能性があると述べました。これはトランプ大統領の借入コスト削減の呼びかけと一致しています。 ハセット氏は、来年5月まで務める現FRB議長パウエルの人気のある後継者と見なされています。 トランプはパウエルが利下げに消極的であることを批判し、2期目中に解任の意向をほのめかしました。

ビットコインは12月10日に94,625ドルまで急騰し、3週間ぶりの高値となりました。サンティメントのデータによると、ソーシャルメディア上で「もっと高く」「それを超えて」を求める声が急増し、FOMO(取り残される不安)の感情が明らかに戻ってきました。 しかし、FRBの金利決定が最大の変数となっており、市場は25ベーシスポイントの利下げ確率を88.6%と予想していますが、1月の再度利下げの可能性は21.6%にとどまっており、将来の利下げに対するためらいは弱気かもしれません。

ビットコインは再び$94,000を上回って急騰し、過去24時間で4%以上上昇して$94,640付近の高値に達しました。これは暗号資産市場でリスク志向が再燃していることを反映しています。

「FRBのスポークスマン」とも呼ばれるウォール・ストリート・ジャーナルの記者ニック・ティミラオス氏は、FRBの12人の投票委員のうち5人もの委員が利下げに慎重な姿勢を公に示していること、また19人の全メンバーのうち10人が十分な金融緩和の理由はないと考えていることを明らかにしました。市場は、FRB議長パウエルが2019年の手法を再び用い、まず金利を3.50%-3.75%の範囲に引き下げ、その後声明でより厳格な政策条件を盛り込むと予想しています。

ビットコインは12月10日に92,526ドルまで上昇し、単日の上昇率は1.92%となりました。ビットコインが本日上昇した主な理由は、トランプが今週FRB議長候補者と面談を行うためです。有力候補のハセットは非常にハト派と見なされており、現在の3.5%〜3.75%の金利をトランプの要求する1%までさらに引き下げる可能性があります。市場はFRBが水曜日に25ベーシスポイントの利下げを行うと予想しており、これは3回連続の利下げとなります。

FRBの翌日リバースレポ（オーバーナイト・リバースレポ）取引規模が135億ドルに達し、これはドル流動性を追跡するプロのトレーダーにとって顕著な異常シグナルとなっています。急激な増加は銀行システムにおける短期ドル需要の急上昇を意味しており、その背後には資金調達市場の引き締まりや機関投資家の信認動揺といった警告サインが隠れている可能性があります。ビットコインは流動性に敏感な資産であるため、週末にこの変化をいち早く感知し、価格が変動しました。ビットコインはもはやドルシステムの外に独立して存在するものではなく、グローバルな流動性サイクルに深く組み込まれるようになっています。

ビットコインが新年の夜までに10万ドルに到達できるかどうかは、投資家がFRBの政策転換にどう反応するか、そして市場が大手テック企業やAI企業の債務急増にどう反応するかにかかっています。FRBは12月1日に量的引き締め政策を正式に停止し、今週の利下げも確実視されています。米国のマネーマーケットファンド規模は過去最高の8兆ドルに達しており、テック企業の信用リスクがビットコインなど希少資産への資本流入を後押しする可能性があります。

ビットコイン価格は日曜日の終値前に2,000ドル下落し、一時は87,000ドル近くまで下落しましたが、12月8日には90,000ドル付近まで回復しました。暗号通貨アナリストのMichaël van de Poppe氏は、FOMCの緊張感が調整を引き起こす可能性があるものの、その後は急速に反発し、今後1～2週間で100,000ドルに向かうと予測しています。