GateUser-75ee51e7

Em 2025, o mercado de criptomoedas passou por uma volatilidade intensa, com o preço do Bitcoin a cair de uma previsão otimista de 126.080 dólares no início do ano para 89.940 dólares no final do ano, resultando numa rentabilidade anual de -15,32%. Mudanças nas políticas e alavancagem excessiva desencadearam uma onda de liquidações, causando turbulência no mercado, enquanto metais preciosos tradicionais como ouro e prata tiveram um desempenho robusto, sendo necessário abordar com cautela os riscos de mercado na alocação de ativos.

A cadeia de fast-food americana Steak 'n Shake anunciou um investimento de 10 milhões de dólares na compra de Bitcoin, fortalecendo a sua presença no setor de criptomoedas. A empresa também reduz as taxas de transação através do pagamento via Lightning Network e lançou um programa de cashback em Bitcoin em parceria com a Fold, integrando as criptomoedas nas despesas diárias, demonstrando confiança no valor de longo prazo do Bitcoin e simbolizando a crescente integração das criptomoedas no sistema empresarial mainstream.

2026年刚刚开始，整个加密产业正面临一场史无前例的洗牌。这场洗牌的根本原因不在于技术或叙事的变化，而在于机构资金的「配位数」发生了剧烈转变。曾经那种「撒网式投资、广泛押注」的时代已经彻底落幕，取而代之的是一种冷酷而精准的资金配置逻辑。
机构资金「配位数」极度集中：为何 VC 投资逻辑发生剧变
Wintermute Ventures 在刚刚过去的2025年发布了一组震惊业界的数据。这家顶级做市商和投资机构全年审查了约600个项目，最终仅批准23笔交易——批准率只有4%。更残酷的是，连进入尽职调查阶段的项目都只有20%。创始人Evgeny Gaevoy直言不讳：他们已经完全告别了2021-

Morgan Stanley está a abraçar ativamente as criptomoedas, planeando abrir negociações à vista de Bitcoin, Ethereum e Solana na plataforma E-Trade na primeira metade de 2026, e lançar a sua própria solução de carteira digital. Esta iniciativa reflete a mudança e a pressão competitiva de Wall Street em relação aos ativos digitais, com Morgan Stanley também a solicitar ETFs de Bitcoin e outros ativos à vista. Com ajustes regulatórios e melhorias na infraestrutura, as criptomoedas estão a tornar-se uma estratégia-chave no setor financeiro mainstream.

Em 2025, um fenómeno interessante está a desenrolar-se silenciosamente na BNB Chain: os investidores de retalho continuam a procurar a emoção do trading de alta frequência aqui, enquanto as instituições financeiras tradicionais também estão a implementar ativos de longo prazo, e os projetos estão a construir habilmente pontes entre ambos. Esta coexistência aparentemente contraditória reflete, na verdade, a lógica operacional única da BNB Chain — compatibilidade interna, coordenação mútua e a beleza de cada um no seu próprio caminho.
Ao revisitar 2025, a BNB Chain já não é palco de um único papel, mas sim um ecossistema aberto que acolhe múltiplas necessidades. Com a entrada de instituições de peso como BlackRock, 招银国际, Circle, entre outras, a BNB Chain está a passar por uma transformação de um “paraíso para investidores de retalho em criptomoedas” para uma plataforma de coexistência entre TradFi e criptomoedas, numa mudança de fluxo silenciosa e profunda.
2025 na BNB Chain: o «trio» de fluxo de investidores de retalho, ativos institucionais e ecossistema

A prova de cálculo de validação do Ethereum, Truebit, foi alvo de um ataque por vulnerabilidade no contrato, resultando numa perda superior a 26 milhões de dólares, e o token nativo TRU caiu para perto de zero. Pesquisas indicam que o ataque teve origem numa falha de design do contrato inteligente há cinco anos, com hackers adquirindo tokens em grande quantidade a baixo custo. Este incidente revela os riscos de segurança de contratos antigos, e recentemente vários projetos também sofreram ataques semelhantes, demonstrando os riscos sistêmicos frequentes na indústria.

Telegram registou uma receita de 870 milhões de dólares no primeiro semestre, mas um prejuízo líquido de 222 milhões de dólares, principalmente devido à queda no preço do ativo virtual TON, que afetou os relatórios financeiros. A empresa está gradualmente se afastando dos negócios tradicionais em direção ao ecossistema de criptomoedas, controlando a participação em tokens TON para manter a descentralização e as necessidades de captação de recursos. Com o avanço do plano de IPO, o Telegram enfrenta a incerteza de investigações judiciais, mas uma base de usuários forte oferece oportunidades para a monetização. Ajustar a relação com TON será um desafio-chave para o desenvolvimento futuro.

Embora o preço das ações da Strategy, uma grande detentora de Bitcoin, tenha caído 66%, os analistas preveem um potencial de valorização de 150%. A empresa planeja manter 155.000 bitcoins, demonstrando confiança no longo prazo do Bitcoin. Apesar de uma previsão de retorno ter diminuído, o ganho total está a aumentar, por isso os analistas consideram que a Strategy continua a ser uma ferramenta eficaz de investimento em Bitcoin, adequada para investidores otimistas.

Top-tier market maker Wintermute Ventures revelou o desempenho em 2025, evidenciando uma mudança fundamental no mundo dos investimentos em criptomoedas. Após revisar cerca de 600 projetos, eles aprovaram apenas 23 transações — uma taxa de aprovação de apenas 4%. Este número não demonstra apenas o quão exigentes as instituições de investimento estão sendo, mas também serve como um aviso ao mercado: a era em que era possível obter financiamento apenas contando uma boa história já chegou ao fim. O número de transações no ecossistema de VC em criptomoedas caiu de mais de 2.900 em 2024 para cerca de 1.200, uma redução de 60% no volume de negócios. Embora o investimento total global em VC em criptomoedas ainda atinja US$ 4,975 bilhões, esses recursos não estão mais distribuídos de forma uniforme entre os projetos, mas concentrados em um número muito limitado de empresas consideradas promissoras.
A taxa de aprovação de VC caiu para 4%, e o mercado passou de uma narrativa impulsionada para uma condução institucional
Essa mudança não é por acaso, mas uma consequência inevitável da reestruturação do padrão de liquidez do mercado. Quando

Nos últimos três meses, o preço do Bitcoin recuou 18%, mas o fluxo de fundos de mercado já ultrapassou 732 bilhões de dólares, indicando um mercado saudável e não um inverno. A estratégia de ordens de limite de preço suprime a volatilidade, e o desempenho de ETFs e mineiros é forte, mostrando que o Bitcoin está passando por uma correção normal no meio do ciclo de alta, e não entrando em um mercado de baixa.

A Nasdaq propõe prolongar o horário de negociação das ações dos EUA para 23 horas por semana, com o objetivo de atender às necessidades dos investidores globais, o que representará um desafio para a infraestrutura financeira tradicional. Embora a extensão do horário de negociação possa atrair mais fundos, também pode levar à dispersão da liquidez e a mudanças na estrutura de precificação, aumentando os riscos. Essa estratégia é vista como um impulso para o processo de tokenização de ações, indicando uma possível tendência de negociação 24/7 no futuro.

À medida que o mercado de criptomoedas se volta para colecionáveis físicos, o mercado de NFT enfrenta mudanças significativas. Os fundos estão gradualmente fluindo para ativos físicos de valor real, marcando o fim das ilusões dos investidores em ativos virtuais. No início de 2026, o mercado de NFT teve uma ligeira recuperação, mas ainda enfrenta uma crise de liquidez. Muitos projetos de NFT estão se reposicionando, buscando utilidade e reconhecimento cultural, e o desenvolvimento futuro pode depender da tokenização on-chain de ativos físicos e da transformação de ativos funcionais.

Interactive Brokers lança serviço de depósito com stablecoins, permitindo fluxo de fundos 24/7, reformando o modo tradicional de transferências bancárias e aumentando a eficiência das negociações. Com o suporte tecnológico da Zerohash, os usuários podem converter rapidamente USDC em dólares e depositar na conta de valores mobiliários. No futuro, também será suportado mais stablecoins, demonstrando que as instituições financeiras tradicionais estão gradualmente integrando ativos criptográficos.

Recentemente, os mercados de capitais globais têm mostrado uma clara diferenciação, com o volume de negociações das ações A a aumentar, a alavancagem de financiamento a atingir níveis recordes e o sentimento do mercado ainda sendo positivo. Embora as quedas rápidas possam ser vistas como oportunidades de entrada, as oportunidades no mundo das criptomoedas estão escondidas nos vales, aguardando pacientemente por uma recuperação em níveis baixos. O momento em que os fundos institucionais retornarem ao mundo das criptomoedas estará ligado ao aumento do risco no mercado de ações. À medida que o mercado de criptomoedas amadurece gradualmente, espera-se que atraia mais fundos.

A Lei de Paridade de Ativos Digitais dos EUA está a tentar resolver questões fiscais relacionadas com criptomoedas, criando um porto seguro isento de impostos para transações abaixo de 200 dólares em stablecoins, e oferecendo um esquema de declaração tardia para recompensas de mineração e staking. A proposta tem potencial para melhorar o ambiente de uso de criptomoedas, com previsão de aprovação em 2026, trazendo novas oportunidades para pagamentos do dia a dia.

X Officialmente restringe as permissões da API para desenvolvedores, combatendo o ecossistema de aplicações InfoFi, levando a uma queda drástica dos tokens relacionados e a uma turbulência no mercado. A política visa melhorar a experiência do usuário, eliminar conteúdos de baixa qualidade e impulsionar a reformulação do ecossistema de criptomoedas, com vários projetos começando a se transformar. Esta ação reflete o ajuste das estratégias de crescimento por grandes plataformas, que no futuro se concentrarão em conteúdos verdadeiramente valiosos.

Recentemente, o mercado de criptomoedas recuperou, o Bitcoin ultrapassou os 90.000 dólares, e o Ethereum voltou aos 3000 dólares, principalmente devido aos dados de CPI core dos EUA que ficaram abaixo do esperado, levando os investidores a ajustarem novamente suas expectativas de taxa de juros. As ações dos EUA, por sua vez, caíram devido a uma correção técnica, enquanto os riscos geopolíticos também aumentaram gradualmente, especialmente a sensibilidade do mercado às mudanças na situação do Irã. Nos próximos dias, a divulgação do PPI e as declarações do Federal Reserve podem causar volatilidade, sendo importante acompanhar de perto a recuperação do mercado.

A divulgação dos dados do IPC de setembro dos Estados Unidos suscitou grande atenção no mercado, tornando-se uma base importante para a política do Federal Reserve. As previsões do mercado sugerem que os dados influenciarão a tendência da inflação e o movimento do dólar, afetando assim o preço do Bitcoin. Se os dados estiverem abaixo das expectativas, podem sustentar ativos de risco; caso contrário, podem gerar pressão de baixa. Após a divulgação dos dados, a volatilidade aumentou, e diferentes cenários terão impactos profundos no Bitcoin. A análise geral mostra que a influência deste relatório do IPC é sem precedentes.

2026年初，比特币价格在$90,000出头徘徊，距离之前创下的历史新高$126,080仅差约30%。这个数字背后，隐藏着一个困扰加密货币市场多年的永恒议题：比特币为何遵循着近乎完美的4年周期，而这个規律是否正在走向終結。
加密貨幣漲跌原因错综复杂，远不止供需关系那么简单。从庫存流量比到全球流動性，从機構參與度到散戶心理，每个因素都在不同时期发挥着不同的作用。要理解比特币当下的市场地位——流通市值已达$1.80兆——就必须深入解析这个周期的本质。
週期如何運作：累積、爆發、回落的三部曲
比特币的标准周期通常划分为四个清晰的阶段。首先是累積階段，这通常从前一周期的价格高点崩盘后开始，持续

Desde o início de 2026, o mercado de Bitcoin e ativos criptográficos tem apresentado uma tendência de crescimento estável, mas por trás da aparente prosperidade escondem-se sinais de alerta. De acordo com a última análise da instituição de dados on-chain Glassnode, o mercado de negociação à vista enfrenta uma crise de liquidez, com o volume total de negociações de criptomoedas caindo para o nível mais baixo desde novembro de 2023. O que exatamente está por trás dessa anomalia?
Queda abrupta no volume de negociações à vista revela crise na participação do mercado
Os dados mostram que, apesar do preço do Bitcoin continuar a subir, atualmente cotado em cerca de $90.16K, a atividade real de compra e venda no mercado de criptomoedas está em declínio. A diminuição do volume de negociações à vista indica que a força de compra e venda real nas exchanges diminuiu drasticamente, sendo este o melhor indicador para avaliar a participação real do mercado.
Em um mercado de alta saudável, a subida de preços geralmente é acompanhada por um aumento no volume — novas fontes de capital entram continuamente, trocando de mãos, e os investidores existentes...